【香港商報網訊】港交所(388)將於明年第三季實行市場波動調節機制(俗稱冷靜期)，但觀乎現時方案只適用於81隻恒指及國指成分股，若按現時方案運行，回顧今年內沒有股份觸發冷靜期機制，而去年只有比亞迪股份(1211)的「離奇暴瀉」事件才觸發機制。另外，現時方案沒有納入容易遭莊家「舞高弄低」的細價股，相信細價股「大上大落」會繼續上演。

 

　　2014年12月18日，比亞迪股份在毫無先兆下，股份在當天下午交易時段突然狂瀉43%，低見18.7元，收市跌幅稍為收窄至29%。雖然該公司董事會秘書李黔於其後的電話會議澄清，「股價下跌與公司內部營運沒有直接關係」，及後股價亦重拾升軌，但不少散戶及市場人士已「食盡驚風散」。若按照現時冷靜期方案，比亞迪當天股價尚未跌至30元，早已被限制波幅。

 

　　港交所未能對癥下藥

 

　　不過，由於明年落實「冷靜期」卻沒有納入細價股，市場一般認為，投資者對「港股A股化」的憂慮，將不會因而消除。更有市場人士直言，隨投資者心態及投資習慣改變，「冷靜期」應先在細價股推行，繼而再伸延至大價股，但今天港交所卻以指數成分股為試點，明顯不能「對癥下藥」。

 

　　事實上，即使沒有遇到沽空機構狙擊、大股東大手增減持、盈警盈喜、以及供股配股等消息，不少細價股照樣遭人「舞高弄低」，當中高銀系、百靈達(2326)、恩達集團(1480)等例子已可見一斑。有市場人士直言，大股價貨源分散，「冷靜期」極其量充當「非常時期的非常措施」；相反細價股貨源集中，「上落幾十個巴仙」亦是等閒之事，若「冷靜期」不納入細價股，散戶只能繼續充當「大鱷點心」。

 

　　留意股價拋密線走勢

 

　　那麼，面對如斯局面，散戶應如何自保？分析員坦言，細價股基本因素欠奉，且沒有「冷靜期」，為避免跌入莊家圈套「接火棒」，除了可留意股份是否高度集中，更要觀察股價是否出現「長升不跌」的「拋密線」式走勢，若出現上述情況，應避之則吉。