【香港商報網訊】繼6月27日定向降準并降息后，時隔近兩月，中國央行昨晚再度下調存貸款基準利率，并降低存款準備金率。央行就此答記者問指出，中國經濟增長仍存在下行壓力，穩增長、調結構、促改革、惠民生和防風險的任務還十分艱巨，全球金融市場近期也出現較大波動，需要更加靈活地運用貨幣政策工具，為經濟結構調整和經濟平穩健康發展創造良好的貨幣金融環境。
馬駿：不代表幣策轉向
值得注意的是，與2014年以來數次降準均強調「定向」相比，此次中國央行聲明中未再使用「定向降準」表述，亦未提及「繼續實施穩健的貨幣政策」。對此，中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿稱，這次降息降準，并不代表貨幣政策的轉向。
「中國貨幣政策的基調仍然是穩健和中性的。從調控實體經濟的角度來看，降息降準的目的是在通脹形勢和流動性創造機制變化的背景下，維持合理的實際利率和支持適度的貨幣信貸增速。」他表示。
「從宏觀經濟的情況來看，雖然二季度以來中國實體經濟已有企穩回升的跡象，但是基礎還不牢固。」馬駿稱，7月份工業增加值的增速有所回落、8月份財新PMI初值下降等都顯示了一定的下行壓力。
至於放開一年期以上定期存款利率，馬駿認為，這是中國利率市場化改革的又一重要步驟。馬駿表示，利率市場化的深化，有助於讓市場機制在金融資源配置中發揮更大的作用，并為向新的貨幣政策框架轉型提供條件。未來，利率市場化的進程將更多著眼於強化商業銀行的市場化定價機制，培育市場可接受的基準利率，疏通利率傳導機制。
出手救市責無旁貸
「這次降息降準，不論對疲弱的中國經濟還是哀鴻遍野的全球股市，都是一場及時雨。」中國銀行國際金融研究所高級研究員周景彤表示。
「中國經濟下行壓力還在增大。」周景彤補充指出，從新近公布的7月投資、消費、進出口、工業生產等主要經濟指標，以及PMI（采購經理人指數）、外貿先導指數等先行指標來看，中國經濟未能較好地延續5、6月份企穩態勢。
他分析，近期房地產市場也有所降溫，顯示實體經濟下行，穩增長壓力增大，因此，「為進一步降低社會融資成本，刺激企業投資和居民消費，有必要降息降準。」
中國國際經濟交流中心經濟研究部部長徐洪才同時表示，考慮到近幾天中國股市出現非理性的大幅度波動，「金融監管部門也是責無旁貸地要采取相應的救助措施，不聞不問是不應該的。」
「事實上，國內外對近期中國人民銀行有所動作期盼已久。」周景彤則表示。
匯率高估制約經濟
展望下一步貨幣政策走向，徐洪才直言，客觀來講，近日來的股市下跌在某種程度上與人民幣匯率下跌過猛存在一定關系，這當中的啟示是必須要保證政策具有足夠的「連續性、穩定性、靈活性、前瞻性和針對性」。
興業銀行首席經濟學家魯政委則指出，實際有效匯率高估仍是制約中國經濟的關鍵因素之一，「目前最困難的就是可貿易程度（對外貿易依存度）高的行業。這表明，未來仍然要穩健地推進人民幣匯率市場化，修正高估的人民幣匯率，只有這樣才能真正讓中國經濟最終走出困境。」
期指聞訊應聲大漲
人行突如其來降息后，在新加坡交易的富時中國A50指數期貨漲幅應聲擴大至5.5%。而夜間交易的香港恆生國企指數同樣聞訊飆升6%。
央行“雙降“歐美不同調 美股先漲尾盤收跌
中新社電，在中國央行于25日晚間發布“雙降”消息後，巴黎、法蘭克福、倫敦等歐洲股市應聲上漲，美國道瓊斯、標準普爾、納斯達克三大股指在25日上午皆全線反彈，結果卻在下午收盤前二十分鐘出現逆轉，三大股指均由綠翻紅，顯示市場信心仍然不足。
在這一利好消息的提振下，25日的歐洲股指普遍上漲。巴黎股市CAC40股指尾盤報收于4564.86點，較前一交易日上漲181.40點，漲幅為4.14%；德國法蘭克福股市DAX指數上漲479.69點，漲幅4.97%，報收于10128.12點；倫敦股市《金融時報》100種股票平均價格指數報收于6081.34點，比前一交易日上漲182.47點，漲幅為3.09%。
受此影響，美國道瓊斯、標準普爾、納斯達克三大股指25日早間皆漲幅超過2%，納斯達克指數甚至一度高過3.5%，但午後均有回吐。
戲劇化的一幕出現在當日收盤最後二十分鐘，先是標準普爾指數在幾經反復後終於由綠翻紅，隨後道瓊斯、納斯達克指數也由漲轉跌。最終，道瓊斯指數下跌204.91點，跌幅1.29%，標準普爾指數下跌25.60點，跌幅1.35%，納斯達克指數下跌19.76點，跌幅0.44%。
當天，跟蹤中國A股的ETF也曾一度高漲5.2%，但最終未能守住。德怠X-trackers嘉實滬深300中國A股ETF幾乎抹去全部漲幅，收盤上漲0.1%，曾一度上漲4.7%的MarketVectors中國華夏A股ETF最終上漲0.7%。
不過，當天上午曾引領美股上揚的部分中國股票在收盤時仍表現不俗，京東漲幅為4.72%，阿里巴巴上漲了4.21%。
分析人士認為，美股由漲轉跌顯示多空雙方較勁持續，雖有中國央行釋出的利好，但由於投資者對中美兩國乃至全球經濟復蘇前景尚存疑慮，且美聯儲加息預期仍不明朗，故而在股市上表現出猶疑狀態。
目前，投資者都在密切關注相關經濟數據以判斷美聯儲的加息時機。25日發布的美國7月份新屋銷售數據環比上漲5.4%，略遜于預期，而美國8月諮商會消費者信心指數為101.5，繼7月下降至91.0後出現反彈。復雜的數據使得目前的市場情緒仍然脆弱不堪。（完）