每經實習記者 肖樂

　　茂業物流資產出售再次遇阻。9月7日，茂業物流發布公告稱，在8月25日至8月31日的五個工作日期間，在北京產權交易所第二次公開掛牌轉讓子公司秦皇島茂業控股有限公司100%的股權，仍未能征集到符合條件的意向受讓方。茂業物流計劃繼續推進此次重大資產出售，申請第三次公開掛牌轉讓，擬將掛牌價格調整為140,587.57萬元。這一價格較第二次掛牌價格下降20%，較首次掛牌價格則下降了36%。

　　雖然茂業物流相繼收購了創世漫道和長實通信，開始向通信網絡業務轉型，但茂業控股仍然是茂業物流主要的收入和利潤來源。有市場分析認為，雖然茂業系已聲明暫不參與競購茂業控股股權，但最終由其出面收購的概率很大，這才符合集團商業資產整合擴張的長期戰略。

　　轉讓價格八折之后再降16%

　　根據茂業物流7月22日披露的重大資產出售預案，茂業控股在北交所首次掛牌價格為219,668.08萬元。彼時，有零售行業研究員認為，由于有大量的商業物業資產，22億元的價格并不貴。

　　2015年初，茂業物流完成了架構調整，原茂業物流從事的百貨零售等業務，及控股子公司安徽國潤從事的房地產業務全部注入了茂業控股及新設立的茂業控股相關分公司。此次出售的資產囊括了茂業物流秦皇島地區百貨零售業務及安徽地區商業地產業務相關經營性資產及負債。

　　由于之前兩次公開掛牌轉讓都未征集到符合條件的意向受讓方，茂業物流將第三次的掛牌價格調整為了140,587.57萬元。這一價格較第二次掛牌價格下降20%，較首次掛牌價格則下降了36%。

　　百貨零售業的持續低迷或許是價格不斷下降的原因。茂業物流2015年半年報顯示，2015年公司主營百貨零售未能實現營收增長，減收3,321.46萬元，同比降幅 3.85%，較2014年3.15%的營收降幅有所擴大。同時根據茂業物流官方的統計，最近五年秦皇島地區百貨門店的年消費人次在逐年下降。百貨零售業增長乏力。

　　茂業物流表示，此番出售是為徹底解除公司同業競爭問題，履行實際控制人相關承諾，同時籌集資金用于支付收購長實通信價款，實現主營業務由傳統零售業、房地產業向通信服務行業全面轉型。據披露，茂業物流擬改名為茂業通信網絡股份有限公司。

　　茂業物流于2014年收購了從事移動信息服務業的北京創世漫道科技有限公司100%的股權，2015年收購的從事通信網絡維護業務的廣東長實通信科技有限公司100%股權已完成過戶登記手續，第一期交易價款2億元已經支付，第二期交易價款10億元尚待支付。茂業物流2015半年報顯示，其信息傳輸業務上半年實現營收2.3億元，增長較快。

　　茂業系最終將接盤？

　　公告顯示，出售茂業控股資產是為了徹底解除公司同業競爭問題。截至2015年6月30日，茂業集團在全國17個城市擁有41家門店，其中華南7家，西南9家、華東12家、北方13家。

　　公開資料顯示，近年，茂業系除了收購百貨上市公司，還先后收購控股了泰州第一百貨、無錫第一百貨、揚子江百貨等近10家百貨企業。目前，茂業系分別持有成商集團、沈陽商業城、茂業物流、大商股份及銀座股份68.06% （重組前）、24.22%、33.46%、5.00%及10.00%的股權。

　　同樣是減少同業競爭，此前，成商集團以發行股份的方式購買深圳茂業商廈5家子公司的100%股權。今年6月，成商集團發布公告，宣布向茂業商廈發行股份購買和平茂業100%股權、深南茂業100%股權、東方時代茂業100%股權、珠海茂業100%股權和華強北茂業77%股權，向德茂投資發行股份購買華強北茂業16.43%股權，向合正茂投資發行股份購買華強北茂業6.57%股權。

　　交易完成后，茂業商廈、德茂投資、合正茂投資將分別持有成商集團85.44%、2.89%、1.15%股權，合計持股89.48%。茂業集團表示，將深圳、珠海的門店注入成商集團，有利于茂業在華南區與西南區的零售業務資源整合共享，減少潛在的同業競爭。

　　不過對于茂業控股此次出售，有分析人士認為，雖然茂業系聲明暫不參與競購茂業控股股權，但最終由其出面收購的概率很大。盡管茂業物流百貨零售業務增長乏力，但其仍舊占據秦皇島地區領先地位。根據《秦皇島統計年鑒》的數據，2013年公司百貨零售收入占當地營業額1,000萬以上百貨店、購物中心銷售額的比例為77.79%，在秦皇島當地的百貨零售具有絕對的行業領導地位和競爭優勢。

　　因此，分析人士認為，在秦皇島耕耘多年的茂業系不會輕易放棄百貨業務。此外，茂業國際2014年年報顯示，茂業集團2014年僅收購一塊位于秦皇島新興商圈核心位置，面積達5.1萬平方米的地塊，并計劃于該地塊上興建城市商業綜合體。