證券投資類信托現清算潮

 

　　盡管傘形信托等場外配資產品對今年上半年A股市場走牛起到了重要作用，但它到底有多大規模一直沒有準確數字。有市場人士估計在高峰的時候有7000億元，而經過了幾輪去杠桿以后尚有2000億。

 

　　根據《每日經濟新聞》記者了解，近期多家券商已經與信托公司進行溝通，進行包括傘形信托在內的配資賬戶清理。如齊魯證券8月底向西藏信托發函，告知西藏信托旗下8只配資產品在清理名單之中，并要求上述產品于8月31日前妥善處置相關賬戶以及資產。如未處理完畢，將對相關賬戶采取限制資金轉入和限制買入等措施。如因停牌原因無法處置，需在復牌后三個交易日內處理完畢。隨后西南證券、華泰證券、國信證券等券商也紛紛加入。

 

　　上周，中融信托給華泰證券的一則溝通函成為市場關注焦點，在溝通函上，中融信托表示為避免終止外接系統數據服務引發大量糾紛，希望雙方領導能就此進行面談。但華泰證券最終給出的回復是“將嚴格清理整頓外部接入的各類信息技術系統，只留下合規部門認可的接入系統。”

 

　　無獨有偶，記者查閱幾家大型信托公司網站后發現，近期一些信托公司的證券投資類產品出現了大規模清算的情況。光是廈門信托在9月以來就對至少10只以上的各類“新型結構化證券投資集合資金信托計劃”進行了清算。

 

　　根據同花順iFinD數據統計顯示，截至9月14日，證券投資信托依然有高達18023只，占所有信托產品比例的50.34%，規模合計3104.28億元，市場占比為14.12%。

 

　　券商：配資賬戶倉位不高

 

　　雖然早在春節后，傘形信托的新增業務就已逐漸停止，而A股經歷了6月中旬、8月下旬兩輪股災，杠桿已經大幅下降，但“清傘”的殺傷力依然巨大，周一滬指再次下跌2.67%，上千只個股跌停。

 

　　不過，在去杠桿接近尾聲之際，相比5178點的A股市場，這一次A股市場所面臨的實際壓力并沒有想象中那么大。

 

　　昨日（9月14日），一位私募人士對《每日經濟新聞》記者表示，事實上，在第一輪股災的時候，他就在4100點將其旗下包括傘形信托、配資在內的資金全部清倉。該私募人士表示，“當時主要是基于對市場泡沫化程度過高、調整時間將較長的判斷，并未想到會出現如此嚴厲的政策信號。或許，這次清理存量傘形信托會帶來大盤最后一跌，那種明知是地板卻必須割肉的感覺會很痛苦。”

 

　　無獨有偶，方正證券研究所非銀金融高級分析師林喜鵬也指出，根據他的調研，目前配資賬戶倉位普遍不高，好多都是空倉或者非常少的倉位，平均而言應該在10%以下，而且停牌股票占比高，目前市場中停牌股票的市值占比為13%，這些股票無法清理，因此整體而言不會對市場產生較大影響。

 

　　弘業期貨也對中報中一些信托產品的持倉進行了梳理，指出“傘形信托持有的標的有兩個特征：一是持有標的的市值普遍偏中小，二是普遍質地較為優良。”

 

　　值得一提的是，在清理場外杠桿的同時，場內杠桿已經出現了企穩跡象。截至9月11日，滬深兩市融資余額為9818.44億元，依然穩定在9500億元上方。

 

　　昨日晚間，據證監會新聞發言人鄧舸答記者問時介紹，截至9月11日，完成清理資金賬戶3255個，占全部涉嫌場外配資賬戶的60.85%；還有2094個賬戶尚未清理，持股市值約1876.27億元。已清理賬戶中，有76.28%采取取消信息系統外部接入權限并改用合法交易的方式清理，僅6.33%采取銷戶方式清理，還有部分賬戶采取產品終止等方式清理。目前，多數場外配資賬戶持有人積極配合，主動清理，強行平倉占比較低。因此，按照現有方式、節奏對剩余場外配資賬戶進行清理，對市場不會造成明顯沖擊。