陸琨倩

　　芝麻糊做了近30年，南方黑芝麻集團股份有限公司(下稱“黑芝麻”)最終還是覺得不能再搞“小圈子”了，9月15日，黑芝麻披露要介入植物飲料這個高度競爭的市場，黑芝麻董事長韋清文向記者表示，市場沒有競爭就沒有發展，以前，我們是在一條小河里面滾，現在要進入大海了，“未來5年、10年，飲料會作為我們的重點，做這個領域，要形成核心競爭力，沒有20億元到30億元投入，3~5年時間是做不到的。最重要的是堅持。”

　　迎著競爭、低毛利率而去

　　黑芝麻，從1988年就開發出南方黑芝麻糊產品，至今在糊類市場份額超過60%，2015年上半年營業收入7.12億元，其中糊類銷售收入3.58億元，毛利率42.69%，公司的凈利潤4025.53萬元，同比增長了23.81%。但這個市場，仍被韋清文稱為“小河”。

　　“飲料業務，從2013年開始，被認為是黑芝戰略發展的最重要組成部分，在黑芝麻的百億計劃當中，我們希望飲料能為百億計劃貢獻三分之一的容量。”黑芝麻飲品事業部副總經理陳剛表示，這回，他們準備以植物蛋白新品黑黑乳為切入，進入“大海”。

　　在黑芝麻看來，這意味著進入牛奶界別的競爭，這個行業與黑芝麻領域的競爭已不是同一個級別，陳剛直言，未來的競爭對手將是伊利、特侖蘇、六個核桃這類產品，已經可以預期競爭激烈。

　　早在2013年，黑芝麻已經在飲料領域試水，曾經推出黑芝麻乳等產品，2015年上半年，這部分的業務銷售收入9471.19萬元，毛利率低于糊類產品，只有33.18%，無論是毛利率還是純利均低于原有的糊類產品，但黑芝麻仍對這個充滿競爭的飲料領域充滿期待。韋清文對此評價，“不能算成功，也不叫失敗，但通過這2~3年的總經，我們找到了做飲料的模式。”

　　這或許是因為，有競爭總比沒有競爭好，“因為黑芝麻糊無論做得多好，即使占據了所有市場份額，仍是一個非常小的品類，沒有辦法支撐上市公司業績長期增長的需求。”一位熟悉黑芝麻的人士向本報記者分析，“從行業升級的角度，奶粉到牛奶，從十億元做到數千億，沖調核桃粉到即飲核桃露從幾億元到百億元，王老吉顆粒到王老吉飲料也從百萬做到了百億，這是一個趨勢。”

　　介入競爭激烈的行業中，對公司未來的業績將產生壓力。對韋清文來說，對競爭激烈程度已經早有準備，“我們的新品最重要的是尋求市場的空間和差異性，生意，沒有投入就沒有產出，對于公司而言，盈利能力更加重要，如果毛利率很高，但營業額小、份額小，經營下來，企業不盈利也是不行的。”

　　藍海還在嗎

　　看中植物蛋白飲料領域的，并不只有黑芝麻。今年以來，可口可樂、百事可樂兩大碳酸飲料巨頭都在布局，前者在今年4月披露計劃以4億美元收購廈門粗糧王飲品，后者則在8月在中國市場推出首款乳飲“桂格高纖燕麥乳飲料”。

　　與此同時，植物蛋白領域也培養出一批國產飲料品牌，比如承德露露，2014年營收達31.6億元，六個核桃的公開數據顯示，2014年業績已經突破了百億元規模。

　　與之相對，曾經備受青睞的茶飲料也在走下坡路。尼爾森數據顯示，2015年上半年茶飲料(不含奶)的銷售量及銷售額均呈現衰退，傳統茶飲料正面臨消費者的轉型。而娃哈哈在2014年實現的營收720億元，距離目標1023億元還相差甚遠。從整體大環境看，第二季度，中國飲料銷售增長也相對放緩，同比下降了2.8%。

　　不過在中國食品產業評論員朱丹蓬看來，目前植物蛋白飲料已經進入成熟期，現階段介入可能有點晚。“植物蛋白飲料在最近5年已經得到長時間的市場、品類培育，到了比較成熟的階段，在2012年、2013年的增長超過20%，但從銀鷺的下滑也可以看到從增長期到成熟期，明年可能會進入品牌淘汰期，現在介入可能有點晚，即使做得好，成本也會很高。”

　　朱丹蓬認為，近十年來，黑芝麻從品牌到產品、渠道、消費者互動都沒有很突出的進步，產品老化，所以現在做植物蛋白飲料，對黑芝麻而言挑戰很大。

　　但韋清文認為已經做好準備，投入20億元到30億元做市場。