在李彥宏看來，未來的機遇不在搜索而在服務，通過互聯網將現實世界中的客戶與企業聯系起來。在這個領域百度已大力投資上億元，這種“犧牲今日利潤來換取未來增長”的方式也有冒著投資者反對的風險。

 

　　這一努力的重要性在上周于北京召開的“百度世界大會”上得以凸顯。當時，李彥宏很少提及幾乎為公司帶來全部利潤的搜索業務，而是宣布公司首要任務是大力發展O2O業務。

 

　　李彥宏表示，“我們實際上是在轉型，從用信息連接人轉型到用服務來連接人。”

 

　　對于李彥宏而言，這樣做的道理很簡單。搜索廣告是個大市場，而服務和零售業務的市場規模更大。他說，毫無疑問，O2O業務營收最終將超過搜索營收。

 

　　李彥宏還稱，許多美國投資者還沒有意識到中國市場的變化。中國的O2O服務發展迅速，這是因為新的智能手機技術、廉價勞動力和糟糕的交通問題等共同導致的。因此李彥宏也擔心，在納斯達克上市的百度股票可能會因為股東看不到這樣的機會而受到懲罰。

 

　　“讓一位典型的美國公開市場投資者真正理解為什么百度在這些‘還未被證明’的業務中大力投資，比較困難，”李彥宏表示“我們自己對中國市場了解更加深入，對服務領域的投資將會產生大的回報，所以我們還需要對投資者進行一些這方面的教育。”

 

　　本周一，百度美國存托憑證下挫1.9%至141.27美元，從而使年內跌幅擴大至38%。由于這方面資金的投入，今年第二季度百度的營業利潤率從3年前的52%下降到了21%。中國經濟中更廣泛的不利因素，也加劇了百度利潤率的下降。

 

　　彭博信息研究公司(Bloomberg Intelligence)駐香港分析師米歇爾·馬(Michelle Ma)稱：“雖然百度在中國O2O市場獲得了顯著市場份額，尤其是在食品配送領域，但由于O2O市場競爭激烈，且差異化不大，要將市場份額轉化為實際營收對于所有競爭對手而言都是困難的。”

 

　　李彥宏現在有足夠的耐心進行投資并等待將來的回報，但他不確定投資者是否也有足夠的耐心。他曾公開表示，除了在納斯達克上市，他也希望百度在中國A股市場上市。但如今，李彥宏稱百度有可能完全從美國退市，回歸A股市場。

 

　　他說：“如果有一天我發現美國市場已經沒有了認同百度價值的希望，而國內市場又真正了解我們的業務，我可能就會那樣做。首先，我們要有耐心，給美國投資者一些時間。我希望他們能更欣賞我們。”