Hayman Capital Management創始人、知名基金經理Kyle Bass預計，中國將爆發銀行業危機，就陷入危機的資產規模而言規模遠超美國次貸危機，其全球影響相對較小。而且中國和全球的經濟都會“硬著陸”，但不會像2007年金融危機那么嚴重。

　　Kyle Bass曾經準確預言2007年的美國金融危機，并因此做空次貸獲利。他還成功預測了日本的銀行業問題及此后日本央行大膽的貨幣寬松。日前接受《財富》雜志采訪時，他提到：

　　中國銀行系統如今規模人民幣184萬億元，是八年前41萬億元的四倍多，系統資產約合31萬億美元，是GDP的三倍多，中國GDP也才約10萬億美元。美國金融危機期間，國內銀行系統規模與GDP相當，即16萬億美元。

　　發達市場不良貸款損失率為5%-10%，過去新興市場國家的范圍在10%-40%，但市場規模都沒有GDP的三倍之多。2001-2002年中國銀行系統的不良貸款損失占比超過資產的30%，既然八年內銀行系統擴大了四倍，肯定會有些貸款損失，新興市場的銀行資產與GDP之比不應該超過發達市場的這一比例。

　　假設中國銀行系統的貸款損失比為10%，就需要3萬億美元進行資本重組，而扣除政策性銀行注資和主權財富基金投資等支出，中國3.5萬億美元的外儲實際可用2.7萬億美元，不足以完成銀行業資本重組。

　　Bass認為，中國可以通過發債渡過銀行業危機，中國會經歷信貸收縮和硬著陸，那不會是世界末日，但全球經濟也會硬著陸。美國經濟會受到全球其他地區影響，實際GDP增速會下降0.5到1個百分點至0.5%-1%。

　　Bass認為，中國銀行業才剛剛開始出問題，貸款損失可能還要過兩年左右才會見頂。由于中國的銀行對全球的系統性風險沒有美國同行那么高，中國的這類危機對全球銀行系統的沖擊也不會像美國危機那么大。可是，多個新興市場國家會因為中國經濟增長收縮而受害，新加坡這類東南亞國家風險尤其高，新加坡68.4%的出口貿易都流向東亞，對華貿易占東南亞貿易總量的40%。

　　Bass預計，人民幣可能貶值15%-20%，其他貨幣也會隨之貶值，新加坡元和泰銖的貶值幅度甚至會超過中國。

　　在此后舊金山舉行的Ira Sohn投資會議上，Bass也提到了中國的問題，稱中國7%的GDP增速是場“鬧劇”，中國的信貸周期已經啟動，信貸正在收縮，不良貸款率預計為8.5%-10%，亞洲新興市場也面臨銀行業危機。

　　下圖可見，隨著本月股市回漲，滬市的保證金債務也回升至八周以來最高點。本月16日《證券日報》頭版評論稱，國慶長假后兩融余額的增長是跟隨市場活躍度而增長的，更多體現的是市場風險偏好反彈和情緒回升，市場目前已經進入有序修復期，也不存在高杠桿發生的空間。