作者：朱寶琛

　　申請股票停牌是上市公司的一項權利，對上市公司正常業務中的停復牌需求，應當予以保障。但是，如果上市公司任性停牌、停牌時間過長，就有必要對于這種行為加以監管。隨著滬深兩個交易所的相繼表態，長期濫用停牌的上市公司將遭遇全面圍堵。

　　日前，上交所發布《關于進一步規范上市公司停復牌及相關信息披露的通知（征求意見稿）》，對外公開征求意見。征求意見稿將籌劃重大資產重組的停牌期限規定為最長不超過5個月。

　　而在上周，深交所也表態稱，針對市場出現的新情況，制定了《上市公司停復牌業務備忘錄》，并通過網上業務專區、座談會等形式向上市公司廣泛征求意見，將于近期發布。

　　滬深交易所相繼表態，劍指上市公司任性停牌，對上市公司停牌事由不明、停牌期間過長、信息披露不充分等問題進行規范，這對任性停牌、長期停牌的公司敲響了警鐘。

　　不可否認，在當前資本市場環境下，公司股票停牌承擔了諸多功能，也是屬于上市公司的一項權利，尤其在公司籌劃重大事項過程中還承擔著重要功能，但這項權利與投資者的交易權乃至整個市場秩序高度關聯，需謹慎行事，接受必要的限制和監管。

　　然而，在最近的實踐中，少數公司長期停牌、隨意停牌、停牌程序不規范的問題時有發生，幾個月前股市大跌的時候，“緊急”停牌的上市公司申請原因大部分都是含糊不清的“因重大事項”，甚至有投資者在關系互動平臺上“力薦”上市公司停牌。

　　這種行為是不可取的。對于此類行為有必要進一步強化規則的制定，加大事中干預和事后處罰力度。除了要嚴格規范其停牌行為，對于因上市公司長時間停牌損害到投資者利益的，更應讓其對投資者進行補償。