低成本、低風險、對沖交易……跨市套利在商品現貨、期貨市場備受關注。11月12日，大連商品交易所與馬來西亞衍生品交易所共同主辦的“第十屆國際油脂油料大會”在廣州召開，主辦者雙方簽署戰略合作協議，將在跨市套利方面為投資者提供更多便利。

　　此外，中證報記者還了解到，大連商品交易所正在有序推進鐵礦石的國際化，并考慮推進油脂油料品種國際化，比如棕櫚油一類純進口的品種也將探索國際化道路。

　　套利交易量占全市場5%

　　會上，大連商品交易所農產品事業部總監王玉飛表示，大連商品交易所與馬來西亞衍生品交易所昨天簽署了新的戰略合作協議，相信雙方的合作可以帶來更多的跨市套利機會。

　　大商所在2007、2008年陸續推出了套利交易指令，現在任何一個品種不同合約之間的跨期套利都可以實現，跨品種套利現在有五組，其中農產品中有大豆和豆粕、豆油和棕櫚油、玉米和玉米淀粉。

　　據王玉飛披露的數據顯示，從交易量來看，大連商品交易所套利交易量占全市場的5%，持倉量占全市場的24%，分別比2013年增長71%和110%。在促進套利交易方面，夜盤交易品種達到八個，交易量占全部商品的37%，在夜盤推動下，相關品種持倉量增長了33%，客戶數量增長了16%。

　　“夜盤交易啟動以來，給市場提供了很好的流動性，也給未來跨市場之間進行套利提供了時間的便利。”王玉飛說，過去一年大商所對豆二進行深入研究，該品種未來若能活躍，將會給市場帶來大豆、豆粕、豆油間的壓榨套利新產品和套利機會。

　　會上，馬來西亞衍生產品交易所總經理斯理·庫瑪表示，雖然有很多的市場，但是不可能跨越所有的市場交易，包括棕櫚油的掉期的新產品，因此可以有進一步合作空間，包括OTC產品，現在客戶非常希望可以進行跨市場套利，包括氣候產品、軟商品等，并希望與不同的國家地區都能夠攜手合作。

　　豆粕期權上市有進展

　　近年來，期貨市場發生很多新的變化。新湖期貨董事長馬文勝表示，企業在參與期貨市場的過程中，進行了四個方面的創新，一是定價管理創新，上下游的定價模式出現變化，基差加升貼水，一些品種突破過去現貨領域的簡單模式變得越來越公開公平，效率明顯提升。二是融資模式創新，銀行、證券公司子公司及期貨公司子公司都參與其中，企業的融資模式開始發生變化。三是風險管理工具創新，比如我們期貨公司和保險公司為東北的農民玉米做糧食的跌價保險，取得很好的效果。四是企業經營模式創新，在面對價格這種波動周期時，從過去追求規模向整體追求質量轉變，由于需求變化，市場要更加接地氣，規避了現貨風險。

　　王玉飛表示，大商所一直在不斷地探索和創新，在產品方面，將不斷豐富農林畜、化工、煤焦鋼等產品期貨品種系列，明年會有新品種面世。在新工具方面，目前豆粕期權上市籌備工作正在有序推進，最近有了比較快的進展。在服務“三農”方面，結合新型糧食銀行、場外期權、價格保險等，發揮期貨市場作用，服務三農、服務小微企業。另外，交易所還將進一步做精做細老品種，不斷降低交易和交割成本、提高市場效率。

　　據其透露，目前，大商所將繼續擴大和優化倉單串換業務，完善農業品現貨報價系統；研究論證豆油品種在華南地區設立交割庫區和擴大豆粕交割區域，優化豆粕廠庫倉單制度；積極研究“鐵礦石倉單做市商”方案，為投資者提供標準倉單買賣的服務；繼續完善聚氯乙烯（PVC）期現倉單轉換業務，以通過倉單紐帶實現期現貨市場的自然連接。