高科技行業於2015年表現呈兩極化趨勢。以成熟市場和高檔用家為目標的企業，去年銷售及業績的增長明顯優於主攻廉價市場的對手，特別是智能手機及電腦板塊，雖然部分新興市場需求仍然旺盛，但礙於經濟及收入增長放緩，銷售狀況要比2014年疲弱。

　　新興市場需求轉弱

　　摩根大通11月份的研究報告顯示，高科技行業大體表現差強人意。旗下追蹤以發光二極管(LED)及個人電腦為主要業務的個股，在2015年表現最差，前者年初至今跌34%，后者亦跌29%。智能手機及相關供應鏈的股價表現也欠亮麗，特別是三星手機的供應鏈，年初至今已跌11%。因此，預料二線品牌如臺灣HTC、日本夏普及韓國LG在2016年將繼續受壓，并陸續被一線品牌擠出市場。

　　不過，成熟市場經濟轉穩，以及行內層出不窮的創新整合，也催生了另一種投資機會。預料2016年將出現以下三種趨勢：高檔科技消費品仍有一定市場；處理大數據、活用大數據，以及支援大數據的科技企業將較具潛力；金融創新，蘋果及谷歌皆相繼推出行動支付平臺，而金融界亦在積極研究比特幣的核心技術「區域鏈」該如何應用在相關行業上。

　　生技及健康護理板塊轉型

　　受希拉莉誓言打擊抬價陋習影響，生物科技及健康護理板塊在2015年第四季遭重創。納斯達克生技指數在2015年的升幅曾逾30%，然而，截至2015年11月20日，指數年初至今的回報卻只剩下9.7%。不過，這次跌幅雖牽連甚廣，但針對的其實只是少數企業的營運模型，故行業長遠的增長潛力仍在。

　　生技及健康護理行業未來將循三個方向發展：個人化醫療；基因藥物；大數據。過去十多年來，新產品的開發以患者日眾的「都市病」市場為主，盈利逐漸因學名藥(GenericDrug)的興起而收窄，故藥商轉戰以基因科技帶動的個人化醫療板塊。另一方面，大數據的興起亦讓藥物開發更有效率，因此也是不可忽視的趨勢之一。投資者如有意涉獵生技及護理行業，宜留意投資選項有否買入轉型成功或正在轉型的企業。

　　全球華人國際投資交流會主席 東驥基金管理董事總經理龐寶林(作者為證監會持牌人逢周二刊出)