OPEC

　　近日，國際油價再現崩塌式下跌，紐約商品交易所輕質原油期貨價格由2011年高點的130美元/桶，下跌至目前37左右美元/桶，跌幅更是高達70%，創七年來新低。全球經濟籠罩在新一輪不確定性之中，國際油價繁榮周期結束已經是不爭的事實。

　　就在上周五(12月4日)，石油輸出國組織召開的維也納會議也是在一片吵鬧聲中進行，最終的結果是減產保價的想法完全被扔到了一邊。難怪有人說：“OPEC已死”。

　　國際原油價格何以如此暴跌?“供求失衡說”、“能源替代說”、“地緣政治說”、“陰謀論說”……凡此種種不絕於耳。那么，國際油價在連續四年持續下跌，是否預示著全球能源變局的開始?是不是意味著石油輸出國組織(OPEC)完全喪失國際石油定價權?

　　根據當前全球普遍觀點，油價下跌是原油需求大幅萎縮、供給過剩的“供求失衡”導致。一方面，全球主要產油國OPEC成員國內部由於市場份額，維護國家利益之爭未能限產;而另一方面，全球經濟增速放緩，進一步壓制原油需求。國際金融危機以來，美日歐等發達經濟體石油需求均呈負增長態勢。近兩年，隨著全球經濟增長放緩，新興經濟體石油需求增速也在大幅放緩，特別是占全球石油需求增量約40%的中國經濟進入“新常態”，其石油需求趨於穩定甚至下降。從能源替代的角度看，隨著美國“能源獨立”戰略的有效推進，以及“頁岩氣革命”溢出效應的重大影響，美國出現了重大標志性的變化：美國石油需求從升轉降，已經徹底扭轉了能源自給率下滑的態勢，成為淨石油輸出國。

　　現在看來，國際油價暴跌對主要依靠石油出口，積累石油美元財富的OPEC國家以及俄羅斯、委內瑞拉等國而言更似一輪變相的金融制裁。目前，OPEC實際原油日產量約為3150萬桶，約占世界石油市場的三分之一。事實上，自2009年以來，OPEC國家的外彙儲備暴漲了60%，直至1.3萬億美元。如果算上俄羅斯等非歐佩克產油大國，這一數字甚至超過了2萬億美元。與此同時，這些國家的主權財富基金規模則擴大了80%，至4萬多億美元。國家油價暴跌直接導致石油美元財富的洗劫。石油與美元掛鉤的機制，也使美國擁有強大的石油定價能力，而且“石油-美元”回流機制，更讓美國獲得了巨大的資本利得，賺得盆滿缽滿。

　　石油美元的大幅縮水極大地影響了國際資本格局。根據國際金融協會的報告，隨著國際油價暴跌和石油美元的大幅縮水，2014年新興市場能源出口國在全球市場的淨撤資額將高達80億美元，這是十八年來首次淨撤資。石油美元循環的減弱，不僅意味著國家的財政收入以及GDP增長都將受到負面影響，也意味著對新興經濟體大幅撤資。

　　鑒於美元在全球金融體系中的核心地位，以及美元主導全球經濟金融的新周期開啟，一旦美聯儲在12月或是2016年初加息，那么國際油價繼續探底以及石油美元體系坍塌也許是意料之中的事。

　　(作者：張茉楠)