美國頁巖企業持續高水平的原油生產，原油價格的下跌壓力出現增強。雖然低于峰值時的水平，不過美國原油生產維持在日產量900萬桶左右的歷史性高位。對部分優良礦區的投資出現擴大，中小頁巖企業通過重組來強化經營基礎的行動也開始出現。推遲減產的石油輸出國組織（OPEC）與美國頁巖企業的消耗戰仍看不到結束的跡象。

　　消耗戰看不到結束跡象

　　12月8日美國能源信息署（EIA）發布的短期能源預期數據顯示，2015年10～12月期美國原油生產的日產量為917萬桶，較11月時的預期相比上調了10萬桶。

　　12月第1周美國的原油產量達916萬桶，雖然較6月創下的最近的峰值相比減少了4%左右，不過卻相當于5年前的約1.5倍。減產并未按預期推進，原因是占美國原油產量近6成的頁巖油的生產持續維持在高位。

　　另一方面，OPEC也在12月4日的會議上推遲減產。目前，原油日產量過剩被認為達200萬桶，消化供給過剩需要一些時間，EIA將16年的WTI（西德克薩斯中質原油）期貨價格預期較上月的50.89美元下調了42美分。

　　“生產效率得到改善，成本削減也得以推進”,頁巖油大型企業先鋒自然資源公司（Pioneer NaturalResources Company）的首席執行官（CEO）特.D.謝菲爾德這樣表示。此前認為如果原油價格在1桶40到50美元，大部分頁巖企業的油井會出現虧損，不過EOG Resources公司的首席執行官（CEO）William R. Thomas表示“即使是50美元，也能實現最高水平的投資回報”。

　　在全美生產效率提高最明顯的是橫跨新墨西哥州的Permian地區。該地的頁巖油產量占全美頁巖油總產量的近4成。“Permian地區擁有很多未開發的優良礦區，很多油井的生產效率有很大的提升余地”（日資頁巖油開發商）。在Eagle Ford地區和Backen地區，原油產量出現減少，但是Permian地區的原油產量持續增長，對美國原油生產構成支撐。

　　“有的中國企業以每英畝3萬美元到4萬美元的價格來購買頁巖的開采權”（先鋒自然資源公司的謝菲爾德）。幾年前美國頁巖開采權的行情在1英畝1萬美元左右，但是最近高價位的交易接連不斷。投資基金的相關人士表示“由于距離消費地較近、制度完善和技術革新余地巨大等原因，作為能源投資地美國頁巖充滿吸引力”。

　　企業重組

　　不過，頁巖企業通過公司債和金融機構的貸款來籌措資金。經營陷入困難的斯為特能源公司（Swift Energy Company）未能按時償付本息，股價出現暴跌。有觀點指出“如果美聯儲（FRB）實施加息，有的頁巖企業將面臨愈發嚴峻的狀況”（石油服務公司）。

　　此外還出現了重組的動向。11月中旬，美國獨立資源開發公司阿納達科石油公司（Anadarko Petroleum Corporation）宣布計劃對中堅頁巖企業Apache發起要約收購。今年夏季頁巖企業Noble Energy以37億美元（包括負債在內）收購同行業的Rosetta Resources。此外還出現了通過重組來強化經營基礎的行動。

　　美國石油巨頭雪佛龍的CEO John Watson表示“必須提前做好準備應對原油價格波動”。