【香港商報網訊】在美國經濟基本面向好、聯儲局加息、全球央行貨幣政策分化3大因素推動下，2015年美元兌其他主要貨幣匯率持續上漲，衡量美元兌其他6種主要貨幣匯率的美元指數全年升逾9%。市場分析人士認為，2016年，這3大因素仍將助推美元上漲，但升勢可能漸趨溫和。

　　歐日寬松程度遜預期美元承壓

　　美國經濟在2015年全球主要經濟體增速放緩背景下表現搶眼。美國商務部最新數據顯示，去年第三季度美國實際GDP按年率計算增長2.1%，高於初次預估的1.5%。同時，美國勞動力市場持續改善，年內非農就業數據超出市場預期，失業率基本接近經濟學界公認的「充分就業」水平。鋻於美國經濟持續復蘇，聯儲局上月一如預期地宣布加息，美元指數也應聲大漲。

　　美國FTN金融公司經濟學家莫洛克指出，雖然加息對美元是利好消息，但聯儲局表示首次加息后的加息節奏將十分平緩，這一表態對美元的升勢造成一定限制。此外，美國與其他主要經濟體的貨幣政策出現分化也是美元2015年走強的重要原因。上月，歐洲和日本央行分別進一步擴大貨幣刺激措施，但寬松程度均低於市場預期，美元兌歐元、日圓匯率因此承壓下行。

　　聯邦利率逾1%后美指將回落

　　三山資本全球宏觀對冲基金首席投資官、紐約大學客座教授陳凱豐表示，未來美元走勢主要取決於聯儲加息速度，以及歐洲、日本央行下一步量化寬松的程度。總體而言，如果聯儲不斷加息，美元還會不斷上漲，但如果歐洲、日本央行寬松政策的步伐低於市場預期，會導致美元下跌。

　　中信資本旗下對冲基金CCTRACK的行政總裁薩維奇表示，聯邦基準利率低於1%時，加息不會對美國實體經濟產生太大影響，預計美元在2016年最初的3到6個月之內將強勢上漲，在此期間美元指數有望升到102至104，但到了2016年下半年，聯邦基準利率超過1%后，美國經濟增速或將放緩，美元指數也會隨之回落。

　　而強勢美元對新興經濟體可能的冲擊也引發了多方爭論。一些市場分析人士認為會造成顯著冲擊;也有專家認為冲擊強度有限，但可肯定的是，對於經濟狀况良好的新興經濟體而言，強勢美元有其積極的一面，美國國內需求旺盛對一些國家的出口也形成利好。