上周8只新股的密集發行，保證金在A股打新“高收益”的吸引下再現大幅凈流入，而低迷的新開戶數和持股投資者比例則顯示二級市場風險偏好的實質性好轉似乎還需要時間。

　　投保基金最新數據顯示，上周（12月21日至25日）證券保證金凈流入3419億元，結束了連續兩周凈流出。

　　分析人士指出，上周8只新股集中申購，吸引了大量打新資金涌入，打新對資金依然構成強大的吸引力。

　　上周四，年內最后一批新股中簽率出爐，7家公司網上網下認購掀起年內最高潮。網上平均中簽率為0.19%，網下獲配比例為0.042%，雙雙刷新年內新股中簽率的最低水平。

　　安永發布的全球IPO市場調研報告還顯示，A股新股的回報仍然全球領先。雖然經歷了7、8月份的波動，但2015年A股新股回報率平均數為473%（以發行價和上周四收市價計算）。IPO重啟后，新股首日回報都達到44%，保持了暫停前的勢頭，投資者的打新熱情并未受到影響。

　　而與打新熱情形成強烈對比的是，開戶數則反映出投資者情緒并未明顯轉為樂觀。

　　中國結算最新周報顯示，上周新增投資者數量30.59萬戶，環比微減6%，為連續第二周環比減少。數據還顯示，期末持有A股的投資者為5027萬戶，占已開立A股賬戶投資者數量的51.20%，環比前一周的51.32%繼續減少，為連續第三周減少。

　　暴跌陰影并未消散，市場風險偏好并未明顯好轉，但投資者已有底線思維。申萬宏源研究所策略研究部日前向投資者發放了A 股投資情況調查問卷，調查結果顯示，目前投資者的市場預期以震蕩為主。無論是上行阻力還是下行支撐，投資者都傾向于在目前附近的點位。僅24%的投資者認為上證綜指近期可能出現暴跌，但對于創業板指數，認為其將經歷暴跌的投資者比例達69%。

　　臨近年底，市場會否將經歷年末資金面緊張局面成為大眾關心的問題。從受訪券商、第三方機構的觀點來看，年底資金面并無風險，長期資金面也無需擔憂，“錢多、資產荒”格局未改。

　　短期而言，雖然年底謹慎情緒上升、美聯儲升息加劇資本流動等。但業內人士指出，年末資金面表現要好于預期。鑒于短期流動性尚且寬松，央行持續開展小幅逆回購，也從側面反映出央行對短期流動性供求形勢相對樂觀。

　　長期而言，興業證券認為，在錢多、經濟弱、資本市場幫助經濟轉型的確定性前提下，明年行情的系統性風險不大，故仍應保持底線思維。