【香港商報訊】近期內地及香港股市走勢疲弱，A股一個月內大跌逾20%，A股逼近去年股災低位，上周恒指累計跌932點或4.6%，連跌兩周，踏入2016年僅兩星期，港股已累挫2393點或10.9%，國指再創逾4年新低，主要原因最近人民幣跌勢加劇，市場看淡經濟前景，資金外流；幸好，中央果斷行動上周末出招追殺淡友，由於早前內地及香港股市過度超賣，短期料出現技術反彈。

　　恒指19101關口受考驗

　　上周五形勢險惡，A股尾段沽壓強，上證綜合指數曾低見2883點，逼近去年股災低位2850點，收市跌3.6%，險守2900點。港匯亦出現異動，續創逾4年低位，資金撤走明顯禍及港股。恒指上周五夜期再急跌350點，恒指19101點黃金比率關口備受考驗。在美國掛牌的港股預託證券(ADR)價格，普遍低於上周五港股收市價，控(005)折算報53.98港元，較港收市價56.1元低2.12元，跌3.8%，受國際油價繼續回落，三隻中資石油股亦繼續偏軟，上石化(338)、中石油(857)、中石化(386)的ADR折算報價，均比上周五香港收市價分別跌約2%。中國現時要穩定股市，先要穩定匯市，上周末人民銀行突向各銀行下達指令，自1月25日起，境外人民幣業務參加行存放境內代理行人民幣存款執行正常存款準備金率，現時存款準備金率17%，此舉將令境外人民幣拆借成本上升，離岸市場的人民幣流動性收緊，原先造淡人民幣的投資者將被迫要平倉，勢挾高人民幣匯價，有助遏止短期的走資潮。由於大市超賣情況嚴重，內地及香港股市醞釀技術性反彈，關鍵要看A股今早能否借勢轉強，但由於大市基本因素仍偏弱，料恒指反彈目標20300以上會有明顯阻力。