種種跡象表明，佳兆業海外債務重組正在陷入新的僵局。

　　為應對BFAM Partners和Farallon Capital兩大海外債權人1月14日提出的新海外重組計劃，昨日上午佳兆業發出聲明表示了不同看法。佳兆業方面表示，從公司目前接獲的回饋來看，重組條款獲得了市場廣泛支持。但當日下午，BFAM Partners和Farallon Capital再發最新聲明，堅持認為此前發布的“替代建議”是對所有相關方最好的解決方案。

　　昨日上午的公告中佳兆業措辭略顯嚴厲，“BFAM和Farallon并未征詢公司意見的情況下，單方面于翌日向多個新聞媒體公開發布替代建議的條款。公司目前接獲的回饋，其重組條款獲市場廣泛支持。由此，佳兆業董事會繼續支持建議重組，并相信建議重組乃符合本公司及所有持份者的最佳利益”。

　　之后，BFAM和Farallon立即做出反應，發表的聲明簡潔卻異常堅決：“繼續認為我們的替代方案是對所有相關各方最合適的解決方案。”

　　相關人士表示，部分海外債權人對佳兆業此前提出的重組方案不滿，重要是從目前的形勢判斷，未來幾年內債權人很可能難以獲取任何現金票息，零利息衍生的后果是所持債券的流動性降低，最終導致交易轉讓環節難度增加。

　　此外，當初融創洽談收購佳兆業失敗的其中一個原因就是財務數據不透明，這個問題也讓目前的債權人頗為擔心。

　　資料顯示，BFAM和Farallon等境外債權人針對佳兆業去年底提出的海外債務重組方案，在1月14日提出替代性建議，要求將境外債權人所獲凈現值由75%提升至87%。同時，要求新高息票據及可換股債券，第一年擬提供0.5%現金票息，且所有年份的實物支付票息較原提案約高出2%-6%。以及現有股東或在岸債權人將注入2億美元8年期零息票初級資本。

　　專家表示，佳兆業項目逐漸解封入市，但從法律上來看，這些項目實現的現金流將優先償付境內債權人的本金及利息，這對海外債權人比較不利。由此，海外基金公司要求提高補償具有一定合理性。若要避免陷入持續糾纏，貽誤企業復蘇時機，佳兆業未來也許會適當考慮部分合理訴求。

　　記者 董家聲