昨日内地两市在去年年中股灾底附近止跌回稳，开年以来第一次周线收阳，只是幅度轻微，几乎可以忽略不计。而昨日消息面的变化正释放出积极信号，政府或在股灾底附近打造新的政策底。

　　A股开年以来全球最弱

　　昨日内地两市反弹，但与周边市场相比，依然逊色许多。昨日日经225指数暴涨，一度超过6%，收盘仍暴涨5.88%。韩国成分指数同样大涨2.11%。而香港恒生指数昨日升幅也在3%左右。相比之下，上证综指尽管尾盘拉升，但收盘升幅只有1.25%，深成指升幅也只有1.36%。最麻烦的是，昨日的反弹并没有吸引场外资金的眼球，昨日内地两市成交4464亿元，创出去年9月30日以来新地量。这说明到目前为止，市场无论是涨还是跌，都是场内资金在折腾。

　　政府放狠话敲打空头

　　周五早盘，受亚太股市反弹影响，沪深两市高开逾1%，随后快速震荡走低，临近午盘沪指跳水再度逼近2850点，低见2851.73点。最终消息面变化扭转了市场颓势。一是冬季达沃斯论坛上，刚刚表态「监管层计划减少对市场的干预，让市场更为自由波动」的履新证监会副主席不久的方星海口风一变，公开表态，如果流动性问题很严重，可能导致系统性风险，中国政府将准备好再次干预市场。这似乎又流露出管理层对A股市场波动容忍度的「新常态」。二是国家副主席李源潮在冬季达沃斯论坛上表示，中国将继续干预股市，确保少数投机者不会通过牺牲普通投资者的利益来获利。很明显，政府放出狠话是在敲打市场空头，同时也是在稳定市场人心。

　　内地已难承受二次股灾之痛

　　高层通过达沃斯论坛透露的资讯耐人寻味。近期全球资本市场风声鹤唳，A股亦不能独善其身，新年来连连暴跌一度跌穿上证综指2850点股灾底，这不仅让去年国家队万亿救市资金大幅被套，更是让两融再次面临爆仓风险、同时众多上市公司大股东股权质押亦出现了平仓危机。而若这些危险因素随股指连续下挫而发生的话，那金融系统性危机再次被引爆可能性极大，那这必将波及金融改革与注册制实行，进而影响到实体经济。而昨日盘面显示，已经有主力资金在护盘。现在的消息面显示，政府希望股市在上证综指2850点一线构筑新的政策底，至於这个政策底能不能得到市场认同，政策底能不能演变为市场底，就要看两市成交能否放大。如果成交依然无法放大，则市场构筑底部的过程将会更加曲折而漫长。王长久