金融大鱷們不經意的一句話往往都會引起市場的無限遐想。索羅斯大叔近日在達沃斯論壇上接受媒體采訪時表示，全球面臨通縮壓力，這讓他看空美國股市並在做空亞洲貨幣。此言一出，對於人民幣和港幣“做空”的擔憂以及1997年亞洲金融危機卷土重來的想象甚囂塵上。

　　毋庸置疑，2016年新年初人民幣外彙市場的波瀾，以及香港彙市和股市的波動為市場的擔憂提供了一個“恰到好處”的標靶。由於實體經濟基本面欠佳，新年初短期人民幣彙率持續下跌，風險類資產遭到拋售，市場恐慌情緒不斷蔓延。在香港，做空的寒流同樣風起雲湧，近日港元和港股遭遇了雙雙下跌。

　　全球經濟不振和金融市場萎靡的背景也為金融投機客們提供了做空的機會。此時保有對做空的憂患意識是必要的，但當前市場對“索羅斯們”做空的擔憂和解讀已然過度了。首先，索羅斯的言語更多的是對金融市場的判斷和投資機會的分析，並非針對人民幣和港元，全然不必對號入座。索羅斯在聲稱做空亞洲貨幣的同時，首要提到的是做空美國股市，卻未見有美國金融市場的嘩然，中國也沒有必要杞人憂天。

　　其次，近期人民幣外彙市場、香港彙市和股市的短期動蕩是全球金融市場的不穩定牽動中國市場的波瀾，並沒有系統性的風險。做多與做空是金融市場投資和投機的必然行為，而波動是金融市場的常態，沒有必要對一次短時的波動誘生無限憂患的情緒。

　　事實上，做空人民幣或港元談何容易。中國實體經濟基本面向好，雖然增速有所下降但仍然領跑全球經濟，並不具備經濟長期或急劇下滑的做空機會。同時，中國是全球第二大經濟體，擁有巨額的外彙儲備，幹預外彙市場的能力預計不是少數投機客們能夠撼動的。另外，中國金融市場的開放是循序漸進和有管理的，人民幣資本項目尚未開放，國內衍生品和股票市場不可進入，這樣的背景下要做空中國金融市場無異於癡人說夢。另一方面，“索羅斯們”的前車之鑒就是1997年亞洲金融危機之時狙擊香港彙市和股市的慘敗，曆史的教訓應該可以讓投機客們望而卻步。

　　但是，“索羅斯們”的妄言也並非完全空穴來風。中國經濟正處於轉型升級和進一步深化改革的十字路口，新常態下經濟增速下滑，出口貿易面臨轉型而增速下降，實體經濟基本面不容樂觀，為金融市場的動蕩和做空提供了環境。美聯儲的加息預期增強了人民幣兌美元貶值的預期，貶值預期從另一方面為做空人民幣騰出了空間。面對兩方面的壓力，“索羅斯們”已經在嘗試性的行動。這樣的背景下，未雨綢繆制定防范做空的政策措施恐怕也必不可少。

　　防范的根本措施是推動經濟基本面向好，促進實體經濟的發展和外貿出口的恢複，以強大的實體經濟消除金融市場做空的基礎。措施之二是推動中國金融市場的有序逐步開放，加強金融的監管和提高調控能力，要讓金融在可控的范圍內運轉，謹防風險。措施之三是要未雨綢繆的有所布局，做空的背景下可能需要盡早的謀劃，建立緊急時機的調控和救助機制。措施之四是境內外多機構要有統一部署。年初離岸人民幣保衛戰的主要經驗是就是境內外多個機構配合，短時間內在境外市場形成強大的人民幣買盤。措施之五是借鑒1997年香港應對做空的經驗，在做空危機發生時，需要高度重視全力應對，同時可修改法規讓做空無機可乘。

　　其實，“索羅斯們”的妄言很可能是對市場的試探，並為可能的做空機會造勢，希望形成擔憂和恐慌的情緒，並造就做空的預期。我們完全不用過度擔憂。金融市場的短期波動是不可避免的常態，未來中國金融逐步開放的道路上會有越來越多的波動和風險，需要訓練平常心和構建未雨綢繆的防范機制。(作者：李春頂)