東北證券沈正陽

　　周三市場調整較為劇烈，上證指數下跌1.34%、收于2862點；創業板下跌1.57%、收于1970點。兩市成交4261億、成交額再度萎縮。板塊方面，銀行股尾盤托市、其他板塊盡數下跌，其中有色鋼鐵煤炭等前期強勢的供給側改革、資源漲價驅動下的周期股領跌。

　　目前來看，從技術熊市的角度看，成交額萎縮尚未到最低值、場內融資余額也尚未調整至最低值，市場仍處于存量博弈且博弈加深的階段、增量較少。因此，展望后市，上證指數雖然7連陽線，但背后的縮量調整特征更為明顯，短期這種縮量結構、也是雞肋特征；周四將披露貨幣信貸數據，預計2月份信貸規模低于前期市場預期、或只有1萬億左右，因而對周期股形成一定的制約，對指數會構成不利的形態；指數7連陽但賺錢效應不足、后市將面臨真陰線的考驗。

　　因此，預計短期市場上攻乏力、市場有真陰線的考驗；在經歷了前期小雙底的形態后、正在面臨著再尋底的風險。操作上，繼續偏于審慎。