【香港商報網訊】昨日，國家統計局公布的3月份制造業PMI數據和財新制造業PMI雙雙大幅回升。官方制造業PMI為50.2%，是2015年8月以來首次突破榮枯線;而財新PMI錄得49.7，雖仍在50.0臨界點之下，但比上月高1.7個百分點。國務院發展研究中心專家張立群在接受本報采訪時認為，3月份制造業PMI的回升主要受季節性因素和前期穩增長政策的影響，一定程度上說明制造業開始企穩回升。未來制約中國經濟的不明確因素仍有很多，制造業PMI數據能否持續仍有待觀察，未來一兩年經濟總體仍會在「L型」底徘徊。香港商報記者朱輝豪

　　多因素致數據回升3月份，中國制造業采購經理指數(PMI)為50.2%，比上月上升1.2個百分點，重回擴張區間，自去年8月以來首次回到榮枯線以上，PMI預期49.4，前值49.0。從分類指數看，在構成制造業PMI的5個分類指數中，生產指數、新訂單指數、供應商配送時間指數高於臨界點，從業人員指數和原材料庫存指數低於臨界點。

　　對於數據回升的原因分析，張立群表示，PMI回升一方面是受季節性因素的影響，尽管做了些剔除性工作，但影響仍在。另一方面是，隨著過去幾年累計的穩增長政策的逐漸發力，對經濟支撐的效果開始越來越多地表現出來。另外，基礎設施投資力度的加大和消費政策的持續作用，以及房地產銷售市場的回暖，包括1、2月份房地產投資增長開始出現回升，也起到了比較積極的作用。

　　興業銀行首席經濟學家魯政委也認為3月份PMI數據的回升受季節性因素和前期穩增長政策的影響比較大。他在接受本報記者采訪時表示，春節過后的3月份，企業集體復工，是PMI回升的主要因素。其次，受環球金融市場的影響，今年初以來，各類大宗商品價格出現了明顯的反彈，特別是鐵礦石、黑色金屬等，這意味著此前比較困難的鋼鐵、煤炭等行業反映在PMI數據上有了略微的好轉。另外，前期穩增長政策效果逐漸凸顯，固定資產投資增速的快速回升等，對PMI的上升也有一定的推動作用。

　　經濟回暖基礎不牢

　　數據顯示，3月官方非制造業PMI53.8，前值52.7，比上月上升1.1，為近兩年來的較大升幅，略高於去年同期水平，顯示非制造業擴張步伐加快。另外，昨日公布的財新中國制造業PMI數據走勢與國家統計局制造業PMI相同，3月份財新PMI錄得49.7，比上月高1.7個百分點，雖仍低於50.0臨界值，但已是13個月來最高紀錄，顯示制造業運行輕微放緩。

　　對於數據的整體回暖，張立群指出，3月份錄得的這些數據說明了中國經濟已初步觸底企穩，但基礎仍不牢固，還會受一些值得注意的不確定因素的影響，比如出口可能會延續1到2月份的低迷，因為外部形勢仍然比較嚴峻。此外，房地產市場最近的變化，比如一線城市房價上漲的壓力加大，三四線城市去庫存的困難仍然很大，這些可能會產生些不利因素，因此，中國政府需做好相關的政策調整，包括房地產市場要實施因城司策的調控政策。

　　中國人民大學財政金融學院教授趙錫軍表示，雖然3月份的PMI數據表明制造業在逐步走穩，但是否會形成一個趨勢和能否能維持在超過50%的水平，仍需進一步觀察。而從今年1、2月份先行數據來看，在各項改革和穩定經濟增長的措施發力下，中國經濟開始逐步走穩。

　　下半年放緩壓力或再來

　　對於未來中國經濟走勢的分析，張立群認為，從目前的PMI數據來看，經濟觸底企穩的苗頭已經表現出來，局面具有可持續性，今年的經濟增長水平可能不會低於去年。總體來看，經濟的整體回暖仍需進一步落實今年全國「兩會」部署的政策措施，進一步實施經濟穩增長政策，并要著力推進供給側的結構性改革。

　　魯政委則認為，從數據來看，毫無疑問，第一季度中國經濟已經企穩，但還不能說經濟已進入回升的通道。他指出，未來中國經濟不會是V型反彈，而是會呈L型的格局，3月份PMI數據的回升只是這個過程的一些波動，不太會持續很久。「經濟真正回暖的關鍵點在於內生增長動力的增強，政府托底之手拿掉之后，中國經濟是否還能穩住，仍需要很長一段時間觀察，一兩年內看不到中國經濟會進入上升通道。從目前情况來看，第二季度的中國經濟問題還不大，但今年下半年中國經濟的放緩壓力仍會可能回來。」魯政委說。