【香港商报网讯】最新报告显示，4月民生新供给制造业综合指数为46.9%，较上月提高了3.3个百分点，已连续两月较大幅度回升。同时，非制造业商务活动指数为44.2%，较上月提高4.1个百分点。

　　专家点评称，尽管制造业中小企业的复苏势头较为强劲，但企业对未来的预期尚偏谨慎，期待稳增长政策的持续「呵护」和供给侧改革措施的持续落地与深化。另一方面，非制造业中小企业的复苏程度也较明显，但可能需要对中小企业和民营企业的融资问题在政策上继续有所侧重。

　　复苏势头相当强劲

　　从制造业来看，企业总体经营指数连续两个月回升，生产指数和从业人员指数继续提高；企业订单指数回升，存货意愿继续增强；企业总体融资成本有所上升，银行贷款获得情况好於上月，经营现金流状况明显改善；产品销售价格和原材料购进价格同步回升，企业盈利指数升至50%临界值；企业固定资产投资预期指数连续两个月有所改善，未来生产经营预期谨慎乐观。

　　对於4月民生新供给制造业综合指数回升，华夏新供给经济学研究院院长贾康点评称，制造业企业经营状况复苏的势头相当强劲，且多项指标均达到了近一年以来的高点。货币政策对企业的扶持力度正在显现，但企业对未来的信心仍偏向谨慎，需要政策的持续性来加以「呵护」。

　　币策支持作用显现

　　从非制造业来看，企业总体经营指数回升，从业人员指数和一线员工工作时间指数均有所增加，进出口指数好於上月；企业资金周转状况指数上升，经营现金流略有好转；企业融资难度略有下降，但总体融资成本有所上升；企业商品（或服务）销售价格有所上升，盈利指数略有提高；企业存货指数和固定资产投资指数有所提高，未来经营预期谨慎乐观。

　　非制造业也持续强劲回升，贾康认为，非制造业企业的复苏势头本月开始显现。货币政策的支持作用虽然正在持续显现，但对中小企业和民营企业尚需更多倾斜；非制造业企业的固定资产投资预期和未来商务活动预期指数均明显改善，因此对未来6个月的复苏势头目前还是较为看好。

　　此前公布的数据显示，中国3月官方制造业PMI大幅回升至50.2，自去年8月以来首次回到荣枯线以上。同时公布的3月官方非制造业PMI 53.8，前值52.7，非制造业加速扩张。

　　4月商业景气指数回升

　　另据国际市场新闻社( MNI)调查数据显示，受新订单显升8.3%及产出回升至53.8支持，中国今年4月商业景气指数重越50盈亏平衡线，由3月49.9，回升至50.5，反映更多企业认为经营状况改善。

　　期内，就业指标也大幅升至2011年12月以来最高。不过，信用可用度指标由50.3，续降至49.9，失守50分岭线，反映信贷状况再度恶化。此外，企业预期指数更由3月54.1，急降至45.3，创2007年有记录以来新低。

　　中国经济具备「三好」条件

　　清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵说，「中国经济未来走势如何？我的判断是目前经济正在U型调整期，等到探底后将企稳回升，做出这个判断是因为中国经济具备『三好』条件。」李稻葵是在21日於杭州举行的「2016全球浙商并购论坛」上做出如上表述的。李稻葵说，中国经济的「三好」条件包括：一是政府大力支持市场经济；二是中国劳动力素质不断提高，有效劳动人口和劳动效率都在提升，不能简单说人口红利已经消失；三是对外开放程度仍在不断深化。

　　「中国经济满足了『三好』条件，根据其他国家发展的历史经验，GDP增速应该在7%左右，中国目前低於这个数字，说明还有很大上升的空间和潜力。」李稻葵说。

　　「让我们信心倍增的是今年一季度一些数据非常亮眼。」李稻葵说，比如最让人振奋的是实体经济同比增长超过6%，就是刨除金融业的贡献，制造业和服务业对GDP增长的贡献，这个数据去年仅为2%左右。如何尽快实现企稳回升？李稻葵建议，重要的就是金融改革必须到位，目前企业高债务水平现象必须得到改善。「如果这一情况不妥善处理，很多贷款和发债资源都会被占用，新的资源被用於去填补旧的窟窿，白白浪费在产能过剩和经营不善的企业上。」李稻葵说。