【香港商报网综合报道】曾参与过Uber及SnapChat的投资、美国最着名的投资人之一柯尔利近日警告，目前矽谷的创业公司的估值过高。他表示，太多的矽谷公司融了太多的钱，现在这些企业有麻烦了，投资人自然也不能幸免，情况正在发生改变。柯尔利建议，独角兽们可以低一些的估值去融一轮资。另外，独角兽们要将注意力放在如何盈利上，不是整天想着去圈钱。

美国最著名的投资人之一柯尔利近日警告，目前矽谷创业公司的估值过高。资料图片

　　CEO及投资者准备不足

　　如果大家对柯尔利的言论有所关注，其实他近年来已经多次发表类似的观点，称我们正处在巨大的泡沫中。他放言今年会有超过80个独角兽公司会因为飞得太高而跌落。「企业纸面估值直冲云霄，烧钱速度又一个比一个快，同时IPO和并购的速度又史无前例的慢。这样的环境下，我想很多独角兽企业的CEO和投资者们是没有做好足够准备的。」

　　根据KPMG的统计，在2016年第一季度，全球风险投资（VC）达到255亿美元，在去年三季度时这一数字高达390亿美元，创下历史纪录。尽管在2015年全球VC创下1295亿美元的天量数字，但柯尔利认为在过去6个月里，情况正在改变。

　　企业估值恐临调降风险

　　柯尔利说：「1999年，创纪录的高估值和高IPO率并存，股东们手上的股份流动性也很好。但2015年完全相反。独角兽公司们的估值是高了，但IPO的却越来越少了，如果说1999年的泡沫是流动性更高的湿润泡沫，那麽2015年的泡沫就是乾燥的泡沫。大家在纸面上看都成功了，但没有几个人把回报变成现金拿到手了。」

　　柯尔利认为，在2015年后期，不少独角兽企业得到了私募基金的投资，但私募的钱又是从公募基金来的。如果二级市场可比股票估值下降，那麽那些未上市的私有企业估值也会被公募调降。这是当前科技公司们面临的又一特殊难题。

　　如富达去年以来将手中社交媒体管理平台Hootsuite股份价值减记了18%，对Snapchat的股票估值减记25%，对Uber的D系列股票估值减记7.5%等等。此外摩根士丹利机构基金信托最近提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，去年第四季度，该机构已经将其所持有的印度最大电商Flipkart之股份估值减记27%；同时被砍估值的还有大数据分析领域的老大Palantir（该公司曾帮助美国政府抓住了拉登）。

　　应将重心放在如何盈利

　　柯尔利还警告称，「机会主义投资者」的增多在当前的环境下会加剧风险的爆发。因为这些投资者总是想做「短平快」的生意，他们会对创业公司提出一些「肮脏的」投资协议，要求公司必须达到某些业绩或估值条件。这些条款保证了投资方在退出时可以得到相当好的回报，但也可能在未来某天「爆炸」，让企业融资变得异常艰难。

　　柯尔利建议，独角兽们可以低一些的估值去融一轮资。柯尔利还建议创业公司要将注意力放在如何盈利上，而不是整体想着去圈钱。他认为有条件的公司应尽快上市，以保证自己的股票具有「长期性价值」。