4月行情只剩下最后5個交易日了，到上周五收盤，上證綜指本月總體走勢是跌的。如果4月份最終收了月陰線，則肯定會對市場信心是一個不小的打擊。與往年的春季行情相比較，今年顯得非常的疲弱。制約本輪行情的最大問題，市場成交無法有效放大。而且，隨著行情進入下半場，資金流出跡象越來越明顯。

　　內地股市不是價值投資的市場，資金的聚散決定著市場的方向。如果資金天量的净流出態勢不能有效逆轉，則市場就很難徹底回穩。而且往年的4月底到5月初就是市場的淡季。

　　不變的是擴容節奏

　　市場低迷并沒有改變市場的擴容節奏。上周五證監會宣布，又有7家企業過會開始發行上市。德勤統計顯示，今年第一季度，上海交易所的IPO融資額多年來首次超越紐交所和港交所，奪得全球新股市場的冠軍，一季度上交所共有35宗IPO，募集資金418億港元(約合334.4億元人民幣)。而就整個A股市場來看共有70家企業IPO，較2014年同期的48宗上升46%，融資額由2014年同期的335億元人民幣升至483億元人民幣，上升44%。

　　尽管經過改革，市場擴容對二級市場資金的抽離影響減弱了，但是，擴容對於市場心理的影響是非常明顯的，因為在一個投機的市場，一個政策市，散戶是將擴容節奏看作是管理層對行情的態度變化，擴容節奏不變就說明管理層沒有護盤的意思。所以，本輪行情的疲弱表現就是市場擴容節奏不變，IPO融資額創全球之最所必須付出的代價。

　　A股沒有主心骨

　　政策面消息面上周末都沒有見到實實在在的利好，而擴容節奏依然如故，本周的走勢仍然難以樂觀。除了政策面不給力外，內地股市還有一個大問題，就是現在的市場已經沒有主力了，內地機構已經嚴重散戶化，而這也是內地股災不斷出現的根源。

　　現在內地股市散戶占85%以上，機構投資者只占10%多一點。更麻煩的是機構投資者不能被散戶信任，缺少成熟的用戶經理和交易員。類似公募基金之類的機構掌握大量社會資源，價值投資、長期投資是其肩負的使命和責任。然而，由於整體專業能力不高和排名壓力，機構的操作往往像散戶一樣追漲殺跌，甚至比散戶還散戶，這就放大了市場的波動率，尤其是在下跌時。

　　多項因素疊加，A股雖然還會就3000點關進行爭持，但總的態勢很難有大的改變，一個被嚴重邊緣化，關注度持續降低的市場，勢必會繼續度日如年。

　　王長久