2016年4月28日在山西汾陽一家鋼鐵廠內拍到的場景。

　　大宗商品價格下跌和需求疲軟導致中國山西中升鋼鐵有限公司去年10月關門停產，當時該公司的待售鋼材庫存足以鋪就從舊金山到美墨邊境的高鐵軌道。

　　而中國政府的經濟刺激舉措推動中國鋼材價格突然逆轉上揚，于是一切又都變了。盡管全球鋼鐵市場滑坡，這家公司卻起死回生，賣出了10萬噸鋼材庫存，現在包括螺紋鋼和鋼絲筋條在內的日產量達到4,000噸左右。

　　像山西中升這樣的中國鋼廠被稱為“僵尸企業”，因為它們已在近年來鋼價下滑的情況下停產。而這些企業現在又活了過來，并且是在其他國家強烈要求中國削減產量的時候；很多人將全球鋼鐵供應過剩歸咎于中國的生產。

　　中國占全球鋼鐵供應的一半；盡管全球供應過剩，但中國3月鋼鐵產量仍達到了創紀錄水平。

　　雖然中國曾明確表態要削減產能，但在山西等地的鋼鐵城鎮，情況卻沒有這么簡單。鋼鐵產業在中國經濟崛起過程中扮演了不可或缺的角色，中國政府要想馴服這個產業何其艱難。

　　迫于當地政府的壓力，包括山西中升在內的很多鋼廠都在鋼價合適的時候立刻重新開工；這些企業往往是當地的大雇主和納稅大戶。由于有當地政府的支持，其他很多鋼廠即便是在產業低迷期也還能勉強生存，當地政府害怕出現大規模裁員，也不愿被鋼鐵企業的債務拖累。

　　鋼廠重開對地方企業也有其他連鎖影響，提高了煉焦煤的需求，以及煤炭的需求。

　　“后面的小孩也上來了。每個小孩現在中國都講的要買房要買車，”山西中升負責監督生產的陳學武稱。“這個是他們基礎保障，所以說這塊也是需求的一個保障。”

　　很多中國閑置鋼廠復蘇對于英美等國的競爭對手是個壞消息，他們還在努力應對全球鋼鐵過剩的問題。他們已經指責中國大量的廉價出口在扼殺本土鋼廠，威脅采取貿易行動。

　　印度Tata Steel (TISC.NS)3月稱撤出英國。

　　中鋼網(steelcn.cn)數據顯示，在過去一年左右，僅山西省就至少有23家鋼廠關門或停產。其中部分現恢復生產。

　　盡管有這些鋼廠關門，但山西省去年產鋼3,850萬噸，相當于英國產量的三倍多，而該省僅是中國第五大鋼鐵產區。中國鋼鐵總產量為8.04億噸，在全球居首位。

　　麥格理證券(Macquarie Research)在4月的一份報告中稱，中國鋼鐵廠的信心比多年前更為樂觀，陳學武的講話反映出這一看法。

　　陳學武稱，市場可能有波動，但總體上我看法樂觀。舉例來說，無論是國有還是私營，減產主要是淘汰落后產能。我們不在其中。

　　最近的一個下午，當地銀行業人士參觀了山西中升的工廠以討論融資事宜。陳學武拒絕提供細節。山西中升是河南亞新鋼鐵實業有限公司旗下民營企業。

　　**缺少基本面支撐**

　　在距山西中升工廠以北三小時車程、接近呂梁市的地方，坐落著文水海威鋼鐵公司的工廠。廠區內一片寂靜，院里只有兩個男人拿著一把焊槍慢慢地切割一個巨大的金屬漏斗。大門甚至都沒有門衛把守。

　　文水海威鋼鐵成立于1985年，鼎盛時期擁有8,000名員工。由于利潤驟減，公司不得不在大約六個月前首度關閉。

　　但現在，呂梁市政府希望這個納稅和就業大戶重新開工。據國有媒體報導，呂梁市市長和副市長3月參觀了該廠，敦促工廠管理者盡快恢復生產。該公司表示，已經準備了一個多月。

　　文水海威鋼鐵旗下位于文水的管理人員Han Hui(音譯)向路透稱，公司位于呂梁的高管在與政府官員會晤，討論融資、電價、及重新開工所需的基本要素等問題。他還稱，公司也在尋找合作伙伴。

　　“鋼價并不穩定。如果條件合適，我們現在可能重新開工，”Han Hui稱。這番講話反映出部分鋼廠運營者的看法，即考慮到中國經濟普遍放緩，前景仍不明朗。

　　負責工業政策的呂梁市政府辦公室拒絕置評。

　　山西省政府日前出臺大氣污染防治2016年行動計劃，主要任務將包括嚴禁審批鋼鐵等新增產能項目。不過，殭屍企業以現有產能復活似乎不是問題。

　　經濟合作暨發展組織(OECD)稱，2015年全球有超過30%鋼鐵產能未經利用。由此可見鋼鐵業所面臨的壓力中外皆然。

　　然而在中國，隨著當局為拉抬經濟增長率從25年低點向上攀升而鼓勵舉債投入基建項目，上海螺紋鋼期貨SRBcv1在去年12月初至今年4月底期間暴漲80%，帶動許多閑置鋼廠復工。

　　在那之后，螺紋鋼價格已下跌25%，惠譽亞太企業評級部門主管Laura Zhai說，價格勢得跌至去年第四季水平，復工的鋼廠才會開始再度停工。去年第四季價格區間為每噸1,555-1,804元人民幣。

　　鑒于衡量基礎建設支出的重要指標--固定資產投資仍接近15年低點，Zhai對價格漲勢能持續多久感到懷疑。

　　“鋼鐵這類大宗商品，還是得有基本面才能真正支持價格復蘇。而今年，我們沒有見到基本面有太大變化。”