獅子山學會營運總監白仲祺

    香港是世界有名的美食天堂。國際代表出色美食的米芝蓮指南，對香港的餐廳發出米芝蓮星已經多年，而香港亦為世界上獲頒最多米芝蓮星的城市之一。如果你聽到有一家餐廳收費特別高，相信你的反應會是：「這家餐廳的食物質素也特別高嗎？」又或者你會問：「這餐廳的主廚是世界有名的嗎？」香港是自由社會，這亦從各家餐廳不同的食物質素和收費標準中看到。總括來說，香港餐廳跟隨一分錢一分貨的定律。收費高低，如果與品質和服務成正比，就符合這標準。

    一分錢一分貨的定律能夠存在，是因為每一家餐廳與餐廳之間存在直接競爭，如果一家餐廳收費太貴，但質素欠奉，又或者價錢便宜但質素高，相信都會被廣傳。餐廳的直接競爭亦是消費者能夠擁有多種選擇的原因。而公開競爭一旦消失，價錢與貨物又或者服務質素的正常關系就會一同消失。香港市民對於強積金制度其中一個最不滿的地方，正正就是回報極差而服務收費極高。大部分強積金回報低於2800盈富基金，但收費卻高出幾十倍。強積金平均年費高達1.80%，但盈富基金的收費只是0.10%。簡單來說，強積金收費與回報不存在直接比例。

    未解決低回報問題

    立法會為了解決收費高的問題，通過強積金引入俗稱「懶人基金」的預設投資策略，其基金的總收費不能高於0.95%。但獅子山學會認為，這對策完全是治標不治本，因為強積金最核心的問題是回報低，所以就算收費多低都解決不了問題。况且，最諷刺的是政府說將總收費上限定於0.95%只是「起步點」。試問要從立法令強積金收費降至低於盈富基金的水平，需要修訂多少次法例？况且，就算強積金收費和盈富基金一樣，但盈富基金的回報依然較高，令被迫將退休金投資在強積金的市民依然無法選擇有效提供合理回報的投資方法。

    其實，如果回報夠高，收費高本身并不一定是問題。就好像一家米芝蓮三星的餐廳，可能收費極高但都長期訂滿了台，只要服務質素高，收費高便自然被消費者接受。問題是由於強積金機制缺乏競爭，令一分錢一分貨的道理絕不存在。強積金收費和回報不成比例，亦令單方面減少收費徒勞無功。

    所以，從獲米芝蓮星級餐廳的例子來看，政府要使服務收費和回報成正比，最直接的方法并不是為收費設下限制，而是立即將機制開放，令市民自願選擇供款銀碼和投資渠道，令基金通過互相競爭，使消費者成為最終的得益人。