北京時間7日訊 猶記得中國股市2015年年初紅紅火火的時候，失調的經濟從金融服務業得到了難得的刺激。可是短短一年間，情勢已經發生了巨大的變化。彭博報道稱，股票交易流量下滑了80%之多，而IPO企業數量縮減65%。于是乎，在出口市場需求疲軟，鋼鐵和煤炭產能過剩之外，金融行業的困境也成為了經濟增長的新拖累。

 

　　“想要在去年的基礎上再進一步，你就必須迎來一輪新的股市繁榮，而這顯然是沒有的。”佳富龍洲經濟學家白安儒（Andrew Batson）指出，“于是金融服務業的前進速度今年大大減緩了。”

 

　　去年，金融行業在這個國家6.9%的經濟增長當中貢獻了1.2個百分點。2016年第一季度，他們貢獻的份額縮減到了0.8個百分點。今年第二季度，這一比例預計還將同比進一步縮減——去年第二季度正是股市的頂峰時刻。

　　拜2014年下半年開始的貨幣寬松周期所賜，現金洪水般涌入股市，去年6月12日，上證指數達到了近七年的最高點。可是，一個月之后，指數就暴跌了30%以上，迫使政府采取了激烈的動作，包括禁止大股東售出股票，以及命令國有機構直接購買股票等。伴隨瘋狂舉債的大眾投資者最終舉手投降，股市的周轉率降低到了2014年以來的最低點。

 

　　股市暴跌也使得企業想要減輕自己的債務負擔變得更加困難。目前企業債務據估計已經相當于中國國內生產總值的1.5倍，許多企業原本是打算通過發行股票，將一些債務轉為股份的。

　　從更長期的角度看來，伴隨中國家庭對保險、理財產品的需求的增長，以及線上支付的日益活躍，金融服務行業依然將是經濟增長的驅動力量。在2015年的上半年當中，這一行業在中國經濟總量當中的比重已經從2007年第一季度的不足5%增長到了9%以上。

 

　　盛博香港分析師侯煒表示：“現階段，伴隨金融行業走向成熟和客戶需求的膨脹，金融部門的增長速度依然會超過國內生產總值。”

 

　　不過，股市的卷土重來顯然短期內是難以指望的，政策制定者們正在對控制債務和金融風險提起新的警覺。彭博調查結果顯示，分析師們預計中國經濟增長今年將繼續放緩，第二季度增長6.6%，第三季度6.5%，第四季度6.4%。

 

　　蘇格蘭皇家銀行駐新加坡中國經濟學家胡志鵬指出：“疲軟的股市可能會減緩中國經濟再平衡和增長模式轉換的速度。至少在今年，它還是會拖GDP的后腿。”（子衿）