劇烈震盪間，內地兩市走完了一周的行情，無論是上證綜指還是深成指，抑或是創業板指，周線收陰終歸是無法改變的現實。本周行情圍繞的關鍵點無非兩個，一是入摩三度折戟沉沙，二是美聯儲再次放棄加息。第一件事的結果有些出人意料，第二件事情在意料之中。而讓內地股民更沒有想到的是，在這次入摩的競爭中，內地股市竟然敗給了巴基斯坦股市。
救市措施亟須全部撤出
入摩三度叩關未果的內地股市不僅在周一出現暴跌，而且在后4個交易日均沒有太大的建樹。從盤面上可以看出，說起來內地股市是對入摩不太介意，但其實是很介意的。如果內地不把這件事當回事，那也就沒有三度叩關了。
而且，值得注意的是，內地股市也在入摩未果后繼續有所作為，消息面上，國泰君安近兩日就悄然放開融券業務。眾所周知的是，去年股災期間，為了穩定盤面，內地一度對融券做空施加了一些限制，而今，隨著入摩叩關再度失利，內地還在朝著市場化和法治化的發展方向邁進。
業內現在關於解除對股指期貨限制的呼聲日高，管理層應該會順水推舟的，因為為股災而推出的臨時性措施終歸是要陸續退出的。
市場的終究要回歸市場
本周三，MSCI做了一件讓國人大跌眼鏡的事情：在三拒A股的同時，卻給巴基斯坦股市送去了橄欖枝。巴基斯坦是亞洲最貧窮、最欠發達的國家之一，過去10年來的年均GDP增速為5%，和全球第二大經濟體中國相去甚遠。為何這個「窮小子」能夠得到國際投資者的青睞呢？MSIC之所以批準巴基斯坦股市重返新興市場指數，原因是它符合市場規模要求，并且近年來市場流動性有改善，而且不存在資本管制問題。而MSCI拒絕A股的理由，是A股實際權益擁有權問題圓滿解決，但還存以下問題：QFII每月資本贖回不超上年凈資產20%的額度限制尚存；中國交易所對涉及A股的金融產品預先審批的限制未解決；QFII額度分配、資本流動限制進展、交易所停牌新規仍需時間觀察。
而根本性的問題就是A股是否是一個真正成熟的市場。這也是MSCI推遲納入A股所顧慮的一個原因。所以，上面說的幾條硬性指標是內地股市一定要彌補的，而更核心的是內地股市要參照成熟市場，讓內地股市盡快地成熟起來，一個不成熟的市場既入不了摩也無法在國際資本市場中立足，這樣的市場，即使入摩了也照樣吸引不到境外資金的青睞。
內地股市是一個典型的散戶市、投機市，是一個資金推動型的市場。A股要向「窮小子」學什麼？最關鍵的一點就是符合市場規律，由市場規律來主導市場而不是由政策、由國家隊來主導市場。
王長久