2009~2016年國內在線旅遊行業共發生融資事件493起，其中2015年投資事件為188起，創造了紀錄，比2014年的122起增加了54%。但進入2016年，投資事件急劇下滑，上半年投資事件僅57起。

　　在過去的半年時間裏，在線旅遊行業對“資本寒冬”的感受更強烈。今年6月，淘在路上宣布破產清算;在淘在路上破產一個月前，傳言稱麥兜旅行倒閉，雖然公司發布公告否認，但未對公司資金鏈是否斷裂做正面回應。在這之前，拒宅網、腳丫旅行網、找好玩、周五旅行網等超過十家在線旅遊行業的創業公司宣布破產或倒閉。

　　據統計，在2009~2016年的493起在線旅遊行業融資事件中，天使輪和A輪的項目總共有422例，占總投資案例的85%。進入D輪和E輪的項目11個，IPO項目只有3個。在新三板掛牌的7家企業中，只有1家進入了創新層，5家進行協議交易。如果以IPO和新三板掛牌的企業數量來計算成功率，在線旅遊行業的創業成功率不足2%。

　　“攜程模式”難以為繼

　　根據股權轉讓服務平台潛力股的統計，2009~2016年國內在線旅遊行業共發生融資事件493起，其中2015年投資事件為188起，創造了紀錄，比2014年的122起增加了54%。但進入2016年，投資事件急劇下滑，上半年投資事件僅為57起。

　　2016年在線旅遊行業融資銳減和創業公司不斷倒閉有一定的關系。6人遊CEO賈建強在接受證券時報·創業資本彙記者采訪時表示，大量創業公司走向倒閉或者生存堪憂是目前的現狀。他認為原因有四點：一是受整體經濟環境影響，二是在線旅遊行業公司在成長中容易遇到瓶頸，三是途牛等一批先成長的大公司虧損影響市場信心，四是在線旅遊補貼和“燒錢”的現狀、特性決定創業企業的資金鏈容易斷裂。

　　賈建強表示，由於經濟大環境的影響，不僅僅是在線旅遊行業，O2O等TO C模式的行業融資今年都受到一定影響。其次，由於公司的補貼政策和旅遊行業客單價高，1000萬流水的創業公司不在少數。然而，在不能培養用戶習慣的情況下，很少有企業能在兩年時間內將流水從1000萬增長至5000萬。此外，途牛等公司持續的虧損讓投資者對在線旅遊行業持觀望態度。

　　“前兩年創業的企業多是模仿‘攜程模式’，以OTA的模式為主。”賈建強表示，在OTA領域，創業公司在機票和酒店等方面可以爭取的空間很小。目前，在線旅遊行業獲客成本較高，而創業公司和巨頭相比，獲客能力有限。同時，行業巨頭正在“強強聯合”，攜程和去哪兒兩大巨頭宣布合並。萬達集團等公司投資同程旅遊60億元，休閑旅遊行業開展了一系列的合作和並購。

　　向傳統旅行社取經

　　如果“攜程模式”走不通，創業公司又該往何處走?

　　賈建強認為可以關注“攜程的另一面”。在他看來，旅遊市場除了OTA，還有大批旅行社以及資源型(航空公司、酒店)等參與者。而旅行社的核心價值，就是服務價值。所以，他認為，服務型將是充滿潛力的細分領域。

　　向旅行社學習和利用旅行社資源這一做法正在展開。今年6月17日，同程旅遊宣布投資30億元打造同程旅行社(集團)，運營以休閑度假遊及景區目的地為核心的業務板塊。

　　同程旅遊創始人、CEO吳志祥在接受記者采訪時曾表示，同程旅遊關注線下旅行社的原因是，第一，在北京這樣的城市還是有大量的中老年客戶，他們熟練使用網絡有一定困難。第二，在中西部地區，對於出境遊這樣的非標品，用戶在網絡上預訂的意識還沒有完全形成。因為這兩個客觀情況的存在，所以同程在進入非標品領域時，認為不應該完全用所謂流量的思維方式去做。

　　吳志祥認為OTA過去一直深陷價格戰泥沼，許多客戶的痛點沒有得到解決。對此，同程旅遊意識到，品質服務與用戶口碑才是行業未來發展的趨勢。與標品市場“流量為王”的思維不同，在以休閑遊為核心的非標品市場中，影響購買決策的核心因素是“人”。吳志祥認為，未來中國的旅遊業尤其是出境遊、郵輪這種非標品的競爭，一定不是純粹的價格競爭，而是產品品質和用戶口碑的競爭。

　　面對在線旅遊開始“退燒”的投資熱度，有多名創投機構人士表示繼續看好在線旅遊發展方向，但現階段以觀察為主。6人遊曾獲得達晨創投、華創資本和眾信旅遊等多家機構投資，賈建強認為，在線旅遊遇冷的情況還將持續一段時間。