【香港商报网讯】记者伍敏报道：恒生指数连升3日，於期指结算前力守22000大关，其中腾讯（700）升1.4%支撑大市，贡献恒指32点。即使A股一度跌近3%，亦无阻港股升势，恒指昨收报22218点，升89点或0.4%（图），连升三日累涨254点或1.2%。大市上升股近600只，下跌股份800只。

　　观望联储局议息结果

　　恒指昨高开63点后走势反覆，在沪指一度挫逾3%拖累下，最多跌131点，见21997点全日低，惟日本政府将编制总值28万亿日圆的经济刺激措施，带动港股於下午3时后倒升，竞价时段升幅扩大。主板全日成交696.85亿港元，U盘时段成交34.92亿元，占全日成交5%。

　　「港股通」连续3日有资金流出，全日余额108.75亿人民币；「沪股通」余额119.25亿人民币。市场观望今晚深夜美国联储局公布议息结果及会后声明，另外日央行周五公布的政策决定亦备受关注。

　　利好消息已透支

　　康证及康宏资产管理董事黄敏硕表示，港股在期指结算前累积升幅已多，或已透支部分利好消息，加上动能指标减弱，预期恒指有机会先行整固。不过他认为，内地最近经济数据见改善，下月公布的中资股业绩有望好转，港股或会迎来估值修复行情，且现时恒指20日线刚升穿250日线，出现黄金交叉利好走势，相信大市调整幅度不大，恒指短线在21600至21800点水平有一定支持。

　　大中华投资策略研究学会副会长（港股）李伟杰表示，对后市倾向乐观，主要是港元与美元挂耻，在英国脱欧后，港元资产相对英镑及欧元等资产为安全，故料港股仍会反覆偏强。

　　今天公布业绩的友邦（1299）一度升穿50元，收市跌0.4%报49.65元；中移动（941）及港交所（388）跟随大市反覆靠稳；建行（939）跌0.7%。公用股回吐，中电（002）早段创84.35元新高后倒跌，收市跌2%。港灯（2638）绩后被大行唱淡，急挫5.8%；电能（006）跌0.3%；煤气（003）及港铁（066）先跌后回稳。

A股放量大跌谁是“元凶”？

　　27日早盘，沪指基本平开，临近午盘跌幅扩大出现跳水，午后加速下杀失守3000点，并一度跌幅超3%，此后上海国资改革概念板块拉升护盘，沪指止跌维持低位震荡整理，临近尾盘跌幅有所收窄。

　　截至收盘，沪指报2992点，跌幅1.91%；深成指报10405.85点，跌幅4.11%；创业板报2155.39点，跌幅5.45%。从盘面上，只有公交、上海国资改革概念两个板块飘红，新材料、次新股、计算机应用、稀土永磁板块领跌。成交量方面，两市共成交8069亿元，成交量明显放大。个股方面，两市22只个股涨停，即将退市的*欣泰从跌停到涨停，此外，超80只个股跌停。

　　市场普遍认为，近期金融领域动作频出，先是“防风险、强监管”定调，又有消息称，银行理财业务监管新规开始征求意见，意见稿要求银行理财产品不得直接或间接投资于境内上市公司，深交所连续发函落实从严监管，证监会表示将从严监管券商，银监会表示将开展全面风险排查。同时，IPO悄然加速，规模也开始放大，7月份分两批核准了27家公司IPO申请，累计融资规模超过200亿元，新股申购更加密集，本周三2只、周四1只、周五2只，抽血效应加大，再加上A股市场获利盘回吐，技术上存在盘整压力，多种因素合力导致了大跌。

　　市场分析人士预计，本周三大盘放量下跌，以此判断本轮反弹行情结束言之尚早。尤其是进入8月份之后中报密集披露，市场可能从现在的投机盘，回到业绩驱动的中长期投资逻辑中。　　

拆局解码

　　日圆牵着港股鼻子走

　　近两周受惠於日本再推宽松政策的预期，日圆兑美元开始贬值，一度低见106近一个月低位，间接带挈港股升势得以持续。日圆贬值除反映市场资金充裕之外，亦表现市场避险情绪降温，有利股市发展，反之亦然。昨天熊证重货区推升至22500点，若日圆持续贬值，则收回风险增加。

　　日圆跌间接带挈港股有运行

　　日圆兑美元由本月初100关口，跌至最多见107，期间港股亦弹近2000点，屡屡创今年新高，两者相关性显而易见。安倍政府昨天宣布量宽金额，但没有透露推出年期，日圆未见有大变动，维持於105/106兑1美元水平附近徘徊。

　　日本首相安倍晋三昨天宣布，将会动用28万亿日圆，即约2653亿美元，重振日本的疲弱经济，较早前预期的20万亿日圆金额要多，当中13万亿日圆的资金会以财政措施形式推出，即透过全国或区域政府，以财政支出方法直接对经济进行推动。至於其余15万亿日圆将如何运用，则没有透露。

　　日本经济刺激方案周五公布

　　恒生投资服务首席分析员温灼培表示，如果28万亿日圆的刺激经济方案是一次过推出，即日央行於本周推出的量宽金额料将相当大，这样预料日圆也将具很大的下跌空间；相反，如方案是会经过多年推出，这样日央行本周所推的量宽金额也不用太大，这样将会限制日圆下跌，惟方案详情有待本周五公布。香港商报记者伍敏