摩根大通外匯、商品和國際利率研究負責人John Normand在昨天的一份報告中稱，ECB寬松政策已經達到極限的證據“正在積累”，將會導致歐元區債市收益率脫離歷史低位而走高。

 

　　Normand建議，投資者最好削減對歐洲邊緣國家債券的過高倉位，并預計這些債券收益率與基準國債的利差甚至可能會擴大高達1個百分點。

 

　　歐元區多年來的低利率再加上大規模購債計劃，令區內債券收益率持續下行。今年6月，德國10年期國債收益率甚至首次跌破零。

 

　　ECB當前購債計劃將于2017年3月結束，在彭博調查的經濟學家中有超過80%認為ECB會在到期前延長購債計劃，接近50%的受訪者預計本周就會采取行動，其他人則預計行動時點會在10月或者12月。

 

　　此外，也有80%的經濟學家預計ECB還會調整購債規則，以避免無債可購。

 

　　對于這種情況，華爾街見聞今日稍早也提及，ECB在歐元區的購債規模于本月初已經突破1萬億歐元。自英國退歐公投后，歐元區債市收益率大跌，存量債券數量大降，市場擔心歐央行很快將面臨“無債可買”的局面，并會為此提前采取行動。

 

　　據英國《金融時報》，9月1日當天，ECB在歐元區的購債規模已達到1.002萬億歐元。根據荷蘭銀行Rabobank，這等同于歐元區政府和機構債券總規模的七分之一。

 

　　歐洲央行為促進經濟增長和通脹而推出規模1.7萬億歐元的資產購買計劃，盡管購債計劃已經完成了一大半，但歐元區通脹依然疲弱。歐盟統計局近期數據顯示，歐元區8月通脹率穩定在0.2%，而不是預期的小幅上升。