要作為一個超級金融中心，必須有一套完善監管制度。瑞銀最新財報披露，證監會正就其部分新股上市(IPO)的保薦人角色進行調查，并已通知該行計劃對其及其部分員工采取行動。證監會發言人昨予以證實。本港一直是世界重要新股集資市場，今年便有機會再度蟬聯全球第一的寶座;今次事件，無疑是本港作為新股集資王，以至作為超級金融中心的一個警號。

　　不必諱言，本港新股市場最近頻傳負面新聞，情况愈來愈值得關注。由新股上市不久就股價大幅下瀉或者急飆，到公司財務狀况及管理出現各種各樣的問題，以至有個股上市數月便遭勒令停牌繼后甚而除牌，等等;凡此種種，無疑已超越了個別事件的程度，反映整個IPO程序和監管工作，存在着不少的優化空間。這也不禁令人質疑，究竟本港的新股市場，還適合一般投資者包括散戶參與嗎?

　　事實上，擔當相關問題上市保薦人的，便牽涉了不少國際投資大行。早於2009年，證監會已對17間保薦人進行主題調查，而在2011年，金管局已向5間大行，即是瑞銀、摩通、汇豐、德銀、蘇皇提出首次專題檢查。今次瑞銀自揭受查，某程度是以上系列調查的延伸;有見及此，實不排除未來的問題個案或恐愈來愈多。瑞銀還說，倘若該行受到處罰，可能導致未來一段時間內不能在港提供企業財務諮詢服務;而其實，自從金管局在檢查后建議大行管理層仔細回應及提交改善方案，不少大行近年已經減少保薦新股。

　　當然，無論地域，即連本地上市公司亦見出事，但近年來，本港上市資源較多來自內地，基於企業文化、財務背景以至法律監管等，兩地之間始終存在一定差异，再加上中小微型的民營企業來港上市數目增加，這或導致本港上市質素下降并衍生種種監管問題。身為保薦人，對於確保上市公司符合新股挂牌規定，固然是責無旁貸的;然而，這又無可避免涉及利益冲突，故監管機構必須做好把關工作，透過法治手段嚴格應對違規違法的行為。當中，就要有效堵塞任何漏洞或空白地帶，從而全面完善在港上市的監管機制。

　　環顧世界，金融市場的違規違法情况可謂愈揭愈多。自從金融海嘯以降，由美國接連向大行開出巨額罰單，到英國的操縱LIBOR醜聞浮出水面等，均顯示金融監管堪稱一刻不能放松。至於本港，單是今個月，證監會已向2間違規金融機構作出譴責并處以罰款，也分別禁止3人重投業界或暫時吊銷牌照，另外1間金融機構前日則被法庭裁定無牌交易罪成;悲觀言，可見金融市場確然問題多多，惟積極地看，也反映當局的監管工作一直緊密進行。

　　說到底，香港要繼續鞏固和加強國際金融中心的地位，并且成為一個超級金融中心，既要致力將金融市場規模做大，同一時間亦要做好并完善相關監管工作——否則的話，一個沒有保障的市場，誰又會來投資呢?香港商報評論員 李哲