【香港商報网訊】深交所昨日盤前公告，因格力電器發生對股價可能產生較大影響、沒有公開披露的重大事項，公司股票10月31日開市起停牌。而格力發布公告披露，在10月28日召開的臨時股東大會上，公司提交此次股東大會表決的26項議案中15項未穫通過。對珠海銀隆130億的資產收購及97億的配套融資方案均被否決。

 

　　不會放棄併購銀隆

 

　　對於收購方案被否決的原因，有人說增發價格太低，有人說是不滿意收購的前景。不過背后更深層的原因，則可能還是大股東希望借重組加強控制權，中小股東不滿股權被攤薄而奮起反擊。

 

　　昨日下午，格力電器內部一位接近高層人士透露，格力電器不會放棄併購銀隆，「會對目前方案進行調整，繼續推進，至於具體如何修改，還在研究中。」而據新浪財經披露，格力官方就此向回應稱，未來將根據股民意願修改相關議案。

 

　　與此同時，格力電器昨日收到深交所關注函。關注函指出，根據股東大會決議公告，發行股份購買資產相關議案的表決結果為審議通過，但募集配資的9項議案未穫通過，還有6項議案也未通過，深交所要求格力電器於11月4日前明確說明相關議案整體上是否認定為通過，并說明交易事項的后續安排，包括但不限於公司是否繼續推進本次交易方案，是否擬對方案作出調整、公司是否擬重新履行審議程序等。

 

　　中小股東聯手狙擊

 

　　在上周五股東會上，格力遭到中小股東的聯手狙擊。根據格力此前披露，格力電器擬以130億元的對價收購珠海銀隆100%股權，按照15.57元/股的發行價格，將向珠海銀隆全體股東合計發行約8.35億股公司股份，公司另擬以同樣價格非公開發行股份募集不超過97億元的配套資金，用於珠海銀隆項目建設，發行對象包括格力集團、公司員工持股計劃、廣東銀通投資控股集團有限公司等8名特定對象。

 

　　格力是在今年8月提出該重大重組方案。董明珠格力電器董事長、總裁董明珠對該方案非常看重，她表示「收購銀隆不僅僅是為了做大營收和跨界進入汽車領域，更為看重的是銀隆的鈦酸鋰電池技術」，她預計將為格力帶來萬億元的收益。

 

　　溢價太多稀釋股權

 

　　機構分析否決原因主要包括兩方面內容，一是收購溢價幅度太大；二是定增收購會稀釋股權的擔憂。首先，關於珠海銀隆的估值，幾個月前海只有50億，緣何幾個月后就能翻倍？對此，董明珠在10月28日的股東大會上解釋，銀隆是一個金子。其次，格力電器賬上現金高達873.5億，是否需要通過定增的方式來進行收購？格力賬上有大筆現金，卻要增發，定增價又低，接近230億的總額會直接攤薄25%的股權。

 

　　多元化戰略恐停滯

 

　　國泰君安預料，格力電器未來多元化布局仍將繼續，但多元化戰略推進或有階段性停滯。

 

　　長江證券則認為，如果未來配套融資仍不通過，股份攤薄比例將由24.23%減少至13.88%，在一定程度上也能保障中小股民利益；但是，后續可能會動用格力賬面資金來發展銀隆甚至降低分紅比例，這將是一個相對偏中性甚至可以說是低於預期的結果。