全球股市一片跌聲

 

　　11月1日剛剛從上證綜指3100點關脫險，昨日內地股市盤中就悉數回吐了前一交易日的升幅，上證綜指3100點關的支撐力再次經受考驗。而兩市場成交超過5000億元，很顯然恐慌資金在出逃。單看內地股市還難以看出門道，放眼全球股市就一目了然了。隔夜美國股市在跌，跌幅為0.58%;1日收盤歐洲股市在普跌，跌幅也超過了0.5%。受歐美股市拖累，昨日亞洲股市哀鴻遍野，香港恆生指數大跌超過1.34%，中國台灣加權指數跌幅也超過了1%，日本日經225指數跌幅更接近2%。全球性的股市下跌和美國大選有很大的關系，據說特朗普反超希拉莉，有望贏得美國大選，市場相信如果是特朗普上台，那全球資本市場勢必會是一場淒風苦雨。現在到美國大選出結果只有一周了，全球投資者都在緊繃神經，留意美國大選的變化。而在這樣的大環境下，全球股市的震盪將在所難免。

 

　　擴容拖累大盤走勢

 

　　昨日內地股市表現總體上還是比較抗跌的，上證綜指觸碰3100點關后還能嘗試拉升。但市場情况總體上還難以讓人樂觀，因為內地股市遭遇自己的阻力，那就是擴容的提速。上海銀行昨日進行網上、網下申購，此次上海銀行發行募集資金總額約為106.7億元，刷新今年來A股IPO最大規模的紀錄。再看看其發行價，為每股17.77元。可以設想，這樣的銀行股一旦上市，經過幾個或N個漲停之后，該股和內地兩市目前的銀行股將有多大的差距?而價差勢必會在漲停瘋狂之后回吐，其對二級市場的影響也是可知的。這就是內地股市一二級市場的惡性循環。

 

　　如果對比到香港上市的郵政儲蓄銀行破發，就會知道內地企業為何如此熱衷在A股上市了。上海銀行發行市盈率為8.26倍，而工商銀行昨日動態市盈率只有5.3倍，農業銀行動態市盈率為5.0倍，中國銀行為5.5倍，建設銀行為5.1倍。而上海銀行上市后經過連續的漲停，其市盈率勢必會水漲船高，與市場里的銀行股拉開更大的距離，反過來會連續施壓內地股市，拖累大盤走勢。而郵儲銀行近期赴港上市，這是繼阿里巴巴之后全球發行規模最大的新股，IPO每股4.76港元定價，募集資金達到74億美元。

 

　　不過，郵儲銀行在穩定價格期一結束，股價因無人護盤而下跌。本來預期股價守在4.76元，但11月1日郵儲銀行股價卻收在了4.18元左右，下跌超過12%，據說李嘉誠家族也被套了，浮虧好幾個億。這就是A股和港股的差別，真的是兩重天。目前港股上市銀行二級市場股價普遍在1倍市净率以下，而內地銀行股上市后可以維持超高的市盈率和市净率。這樣的態勢對比更加顯得內地股市進行註冊制改革的必要性，如果A股長此以往，市場就無法真正走出惡性循環，市場的長治久安就沒有保障。 王長久