市場預估11月21日開通的「深港通」並沒有如期啟動，於是乎引來各方猜測，因為從技術層面來看，由於滬港通已經開通二年，深港通完全不存在任何技術問題，那麼，唯一的原因就在於深港通眼下還不是開通的最佳時間，內地監管當局仍在等待最佳的開通「窗口期」。

　　為人幣國際化鋪路

　　市場早就猜測，深港通較之滬港通未必有革命性的變化，但在開放度上成為滬港通的升級版不是很值得期待的，畢竟，作為中國內地資本市場開放的重要舉措，以及人民幣國際化戰略的重要措施，如果兩年後的深港通仍是滬港通的翻版，那麼，其開通的意義就不大，也不需要搞什麼路演。然而，11月18日，深港通首場內地路演在深圳證券交易所舉行。深交所總經理王建軍、香港交易所行政總裁李小加、中國證券登記結算有限公司周明皆慎重其事參加了路演。這也從另外一個角度告訴投資者，深港通與滬港通真的不一樣。

　　深港通作為一個開放度更大的市場舉措，毫無疑問，其推出必須要充分考慮當下的市場環境。然而，今年以來，雖然內地A股市場、港股乃至海外資本市場都相對平靜，沒有出現劇烈的大起大落，然而，人民幣卻出人意料地呈現持續貶值的態勢。儘管中國經濟表現良好，遠好於美國經濟的實際情況，但人民幣相較於美元反覆呈現弱勢。還令人擔心的是，市場上瀰漫一股濃烈的看空人民幣前景的氣氛。

　　要知道，無論滬港通還是深港通其根本宗旨還是在於為人民幣國際化進行鋪路，因為，眼下為止，人民幣還不是自由兌換貨幣，還不能夠直接在海外市場上進行直接投資，這個問題不解決，人民幣就不可能成為真正的國際投資貨幣、國際儲備貨幣和國際結算貨幣，人民幣的所謂國際化目標也只會是紙上談兵。因此，通過啟動滬港通和深港通，在有限度開放的條件下試水人民幣投資境外資本市場，從而測試國際資本市場對人民幣的接受度和認可度，以及如何對人民幣在境外市場的監管等一系列工作，為人民幣下一步更大的開放作好準備。

　　然而，深港通眼下所面臨的時機似乎並不合適，因為，啟動深港通的重要目的之一就是要測試人民幣在國際資本市場上的反應，亦即人民幣匯率會因為國際資本市場接受度較高而出現上升或者升值，或者相反，人民幣會出現貶值，然而，深港通只聞樓梯響，人民幣卻見風就是雨，出現節節貶值的勢頭。如果此時推出深港通，其意義和作用顯然要大打折扣。

       作者：颜安生