全球矚目的美國聯儲局12貨幣政策會議，一如市場預期加息25點子，把聯邦基金利率上調至0.75厘，惟局方對明年利率的看法則反映加息步伐將加快。相關消息發布后，美匯指數應聲而上，觸發市場更關注亞太區市場短期流動性，另一方面，數據反映中國面臨資本流走壓力有增無減，加深市場預期中國政府將進一步加強控制資本外流，內外憂慮夾擊因素勢將令港股短期反覆向淡，恒指重要支持位於21450點。

　　美加息步伐將加快

　　聯儲局於12月議息會后發布更「鷹派」的利率政策信息。局方在輕微上調今年與明年的經濟預測的背景下(分別由原先的1.8%與2%，調高至1.9%與2.1%)，調高未來3年的利率預期，分別較9月時調升25點子，至1.375%、2.125%及2.875%，這些預期數據反映局方未來3年將每年加息3次。

　　另一方面，今次議息會預期明年加息步伐加快的理事亦增加，合共6名理事預期明年加息3次，較9月議息會時多5名，另有3名理事預期明年加息4次，而預期只加息2次的理事則減少3名至4名。市場對美國加息步伐加快的預期增強，勢將支撐美匯及美債殖利率升勢持續，短期內利空港股表現。

　　人民銀行數據顯示11月資本流出加劇，在人民幣兌美元持續貶值壓力短期內揮之不去之下，市場將加深憂慮中央將加緊控管資金往海外流，短期對港股影響偏空。

　　麒麟金融集團主席兼董事總經理曾永堅

　　(作者為證監會持牌人逢周五刊出)