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人幣指數料今年勝舊年

2017-01-03
来源:香港商報

  2016年是中國內地股市失落的一年,深成指以19.61%的年跌幅「榮登」全球股市跌幅榜榜首,而上證綜指以12.31%的年跌幅也位居全球股市跌幅榜前三甲。金融市場中國內地表現還比較強的反而是人民幣,儘管人民幣對美元匯率中間價2016年從6.4936貶值到6.9370,貶值4434個基點或6.8283%,但是,人民幣對英鎊等主要貨幣卻是升值明顯。而隨著中國外匯交易中心從今年1月1日開始調整CFETS人民幣匯率指數貨幣籃子規則,2017年人民幣指數表現勢必會強於2016年。

  對美元貶值幅度收窄

  2016年是中國匯率改革的關鍵年,2015年8月11日開啟的匯率改革,將人民幣推向了風口浪尖。從2015年8月11日前一個交易日人民幣對美元匯率中間價6.1162算起,到2015年年底已經貶值到6.4936,4個半月多一點時間貶值幅度就達到3774個基點或6.171%。

  而2016年一年,整整12個月,人民幣對美元匯率中間價最低也只是到了6.9508,2016年收盤報6.9370,全年對美元匯率中間價貶值了4434個基點或6.8283%。在這一年中,幾乎每個重要關口都成為多頭寸土必爭的戰場,如一個6.7關口就抵擋了幾個月,一個6.8關口抵擋了一個月,一個6.9關口,尤其是6.95關口更是在最困難的背景下抵擋了一個多月,直到年底仍然站在6.95關口的上方。這說明2016年人民幣對美元匯率中間價是抵抗式貶值,而無論是在岸還是離岸,人民幣最終都堅守住了「7」整數關口,為2017年的走勢奠定了一個比較理想的基礎。

  而一年來人民幣對歐元貶值2116個基點或2.982%,對日圓貶值5716個基點或10.61%,對港元貶值567.3個基點或6.771%。但對英鎊就升值11065個基點或11.51%。美元指數在2016年升穿103點,而人民幣指數總體上穩健,人民幣仍然是全球穩健安全的貨幣。

  調整籃子指數轉趨強

  人民幣指數的表現總體上是受到美元指數持續走強的拖累,而從2017年1月1日開始,中國外匯交易中心調整了CFETS人民幣匯率指數貨幣籃子規則,新增11種2016年掛牌人民幣對外匯交易幣種。其中最值得關注的變化是,調整後,籃子內美元權重由26%下降到22%。這也就是說,人民幣指數受到美元指數走強拖累的程度會明顯降低。

  另外,美元指數經過連續走強,已經到了一個重要的臨界點,後續動能將主要來自2017年可能出現的三次美聯儲的加息。而人民幣從2015年8月11日到2016年年底已經接近一年五個月總體上走弱,對美元匯率中間價貶值總的幅度達到8208個基點或13.42%,無論是時間周期上,還是總的幅度上都已經臨近臨界點,所以,2017年人民幣「7」整數關口很有可能在上半年甚至一季度失守,但是再往下每個關口的抵抗勢必會加強。而人民幣對世界主要貨幣的貶值幅度也勢必會繼續收斂,如此,人民幣指數勢必會強於2016年,即使不能超過美元指數2017年的表現,但勢必會出現追趕的態勢,以顯示人民幣仍然是全球強勢的穩健的貨幣之一。因為從2017年1月1日起,中國外匯交易中心貨幣籃子新增11種2016年掛牌人民幣對外匯交易幣種,籃子貨幣數量由13種變為24種,這樣變化的結果勢必會是人民幣指數轉趨強勢。

  王長久

[责任编辑:肖静文]
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