春運在展開，A股上周沒表現，而港股則受資金流帶動下勇闖百天線。歐美股市前周五均造好，美股三大指數齊創歷史新高，港股上周一早市卻「扮酷」，只高開58點，一度曾高見22626點再創逾三周新高，其後陷於窄幅拉鋸，終周一恒指只收升55.68點。港股周二延續升勢，恒指再升134.08點收市報22693.67點。周二晚納指續破頂，港股周三撇下A股跟隨外圍上升，終恒指周三再升190.5點，收報22935.35點;恒指更是連升五日，累漲748點，並首企於百天線(約22909點)之上，國指亦升至9733.9點。

　　港股連升五日後上周四遇回吐，終周四恒指收市報22829.02點，回跌106.33點。A股仍不濟，周末前連跌三日，但港股整體仍偏強造好，恒指上周收升1.93%，收於22937.38點，終光復百天線，亦是連升三周，累漲1362點;國指上周亦累升1.83%，收報9787.34點;恒國兩指1月至上周亦分別升4.26%及4.18%，各主要市場之中表現最強。

　　來到本周，春運已開展，港股在連升後亦見健康調整，整盤完成後有望續上行。

　　燃氣股有望追落後

　　在工業需求增及冬季取暖帶動下，內地燃氣公司在去年第四季銷量普見增長，華潤燃氣(1193)去年中期純利19.57億元，按年升25.69%;期內營業額154.13億元，按年跌1.18%;毛利54.71億元，按年升17.65%。上半年，集團燃氣總銷量為82.73億立方米，按年增長15.3%，優於同期行業燃氣需求增速的9.8%。純利仍大幅增長，主要由於毛利率由29.8%增至35.5%，驅動因素為實施居民客戶階梯定價制度導致燃氣銷售淨利率增長，及新增居民接駁用戶由去年同期102萬戶增至119萬戶，從而導致接駁收入增加。華潤燃氣預期市盈15.87倍，仍有追頂空間。

　　日發證券副總裁 孫瀚斌