香港與內地中產階層持續增加，收入上升及人口老化，對保險的需求愈來愈大;加上對健康的關注與日俱增，更利好有多元化保險產品的保險公司，均有利保險板塊，當中如保誠(2378)和宏利金融(945)均可留意。

 

　　保誠源自英國，歷史悠久，規模龐大，產品極多元化，足以產生良好的規模效益，而所持有的資產能創造較好回報，以其償付能力也足以應對大型黑天鵝事件，如英國脫歐。宏利作為香港其中一間最大的強積金服務機構，也有相對優勢。

 

　　今天順便教育一下讀者對保單的評估，其中一樣是關於分紅保險在非保證回報(non-guaranteed bonuses)的實現率(fulfillment ratio)。實現率是反映實際表現和當初預期表現之間的比較。因應投資的資產及周期不同，短期所表現出來的實現率便會有差別，但長遠回報卻不然。

 

　　保險投資應以長線看

 

　　例如債券穩定性較高但長遠回報較低，股票波動性較大但長期回報較高。而且，波動性大不一定就是風險高，以年期較長(如10年)看，波動性一般會趨於平穩，精明投資者應看實際回報，而非純粹比率。如股神巴菲特長線投資表現出色，因此看保險投資也應以長期為宜。

 

　　還原基本步，一般人買保險是為了有意外時得到保障，以及長遠會有實際高於通脹的回報，而非買了保單後短短幾年便埋單計數套現，如只看短短幾年的回報，不如買優質保險股更好。卓聞