2014年起本港上市殼股的買賣就開始活躍，據說主板殼公司的殼價從當時的4億元左右，上升到今日的近7億至8億元，創業板也由2億元上升到4億元(均按100%股權計算)，兩年多幾乎翻倍。期間曾有幾個買殼高潮，先是2014年中，隨中港股市牛市開始，部分國內資金也流到香港，引發了對香港殼股的第一次收購高潮，此時的收購者大部分是一般投資人或企業家，比較著名的買殼借殼的案例有英發國際(439)(現名為光啟科學)、Warderly International(607)(現名為豐盛控股)、新洲印刷(377)(現名為華君控股)、中國星文化(8172)(現名為拉近網娛)、科浪國際(2336)(現名為海亮國際)等。

　　而到了2015年的6月以后，A股大跌，中證監緊急救市，A股暫停IPO，引發了內地資本到香港買殼第二個高潮。這次買殼的許多買家是國內外的基金公司，原因是許多基金擔心其持有的投資項目，短期內無法通過A股IPO來實現退出戰略，於是在香港市場收購上市殼公司以達到目的。比如IDG基金持有的TitanGas收購順昌集團(650)(將改名為IDG能源投資)，弘毅投資收購的理文手袋(1488)(現名為百福控股)，清華同方收購的聯合水泥(1312)(現名為同方康泰)等。

　　A股問題令資金南下

　　而第三個買殼浪潮則是在2016年初A股市場的幾次熔斷后，這次買殼投資者行列中則加入了國內的券商、投資集團和資產管理公司，這應是與人民幣資金外流和所謂全球化資本配置需求有關。比如長城資產收購南潮控股(583)(擬改名為長城環亞)，泛海控股收購華富國際(952)，廣州基金入股新華匯富(188)等。

　　在人民幣國際化的大趨勢和全球經濟的不確定性增加的情況下，內地資本對海外優質資產的投資需求偏好也同時增加，東籬預期2017年香港上市殼股的收購行動將繼續活躍。當然，在內地收緊對外投資、防止外匯外流的政策下，買殼的資金來源將成為最大的瓶頸。東籬