港股近期成交顯著增加，氣氛有升溫跡象，恒指反覆試穩23000點關口后突破23400點而延續升勢，短期走勢繼續向好，可望續沿著10天平均線反覆上試23800至24000點關口。

 

　　內地房地產調控政策雖仍存在，以及進入銀根收緊周期，但相信個別內房股仍可跑贏大市。基於板塊近期股價反彈，現價較資產凈值折讓36%，高於歷來平均值0.3個標準差，相信股價已反映主要發展商1月份銷售增長動力改善因素，惟料因受限於政策和新項目減少，本季度銷售動力將逐步放緩。

 

　　瑞銀看好華置龍湖

 

　　內房股下一個股價催化劑應是3月業績公布，焦點在於利潤改善及潛在股息上升，惟料板塊表現較參差，預期僅少數內房企錄得較穩健的資產負債表及在營運上得到改善。

 

　　瑞銀報告指出，內房股估值已回復合理水平，看好華潤置地(1109)龍湖地產(960)，兩者評級均為「買入」，目標價分別為25.65元及13.68元。

 

　　該行對部分具質素的內房企業看法仍然正面，相信其盈利表現強勁，派息有機會帶來驚喜。然而，對未來3至6個月房地產銷售及新開工量的宏觀走勢仍然保持審慎。

 

　　事實上，華潤置地現價市盈率僅8倍左右，周息率逾2.7厘，與龍湖地產的6.6倍市盈率、3.5厘周息率，基本條件相差不遠，皆屬分段低吸對象。古小龍