2月行情快將落幕，全國兩會就要來了。每年的春季行情往往以兩會的召開為分水嶺，會前穩健攀升、會中區間震盪、會後方向選擇，每年周而復始。而到全國兩會召開只剩下6個交易日了，大盤的持續反彈腳步開始沉重，幾經累積升幅可觀，不少主力有了落袋為安的念想。

　　茅台A股標杆異類

　　雖然昨日深成指和上證綜指有所回調，但銀行股在堅定護盤，所以市場未見恐慌。而兩市場成交額繼續站在5000億元之上，這可能就是內地股市的天量了。場外資金不進場，大主力如社保基金在加大對港股的持倉比例，內地股市春季遭遇錢荒就在所難免了。經歷了2015年6月15日到2016年2月29日的三波震驚世界的股災，誰還敢相信炒股仍是奔小康的康莊大道?這兩年國內中產變成小資甚至窮光蛋的捷徑無外乎有二，一是貿然創業，二是炒股。

　　內地股民一夜暴富的情結深重。有兩個榜樣，一是港股的騰訊(00700.HK)，到2016年8月31日，騰訊股價上市12年竟瘋漲258倍。今年至今恆生指數又大漲了10%，騰訊股價又是大牛;二是茅台，作為A股標杆性個股，貴州茅台在經歷1月份的調整後，2月份再度上演王者歸來的戲碼。截至2月23日盤中貴州茅台最高價365.48元，再度刷新歷史最高價。而貴州茅台上市16年，股價累計上漲了80倍。

　　茅台可有後來人?

　　在A股茅台沒有第二。除了漲幅高，貴州茅台股價表現非常穩定。以2016年為例，貴州茅台全年累計漲幅達53.15%，而上證指數全年下跌12.31%。另外，A股大部分牛股依靠概念、股價低、股本小等特性，容易被市場資金在短時間內熱炒，從而實現股價暴漲，但這種暴漲是不能持久的。與其他一些稍縱即逝的牛股不一樣的是，貴州茅台有著強有力的業績後盾作為支撐。儘管股價反覆創出歷史新高，但到23日貴州茅台的動態市盈率還只有27倍。

　　現在業內在關注股市的茅台現象，更有人在研究誰會是茅台第二，並列出了A股相當多的業績穩健的白馬股，尤其是大消費領域的，如美的集團、格力電器、五糧液等。但至少在目前來看，能媲美茅台的白馬很難出現，這是因為茅台只有第一，沒有第二。筆者2016年11月到貴州茅台鎮參訪茅台總部，感到茅台不可替代。而從茅台也可發現內地股市有向價值投資轉向的苗頭，海量擴容的A股，以後黑馬難覓，白馬或成香餑餑，在價值發現和價值投資的大潮形成後，很有可能進入白馬時代。而相應地投資者也該換換思路，擴容之後的A股勢必將是土歸土塵歸塵，這也是大勢所趨。（王長久）

　　滬深股指衝高回落

　　【又訊】昨日滬深股指盤中雙雙創下階段新高後小幅回調，結束連續反彈行情。

　　當日上證綜指以3251.38點報收，跌9.84點，跌幅為0.30%。深證成指盤中創下10454.16點的階段新高，最終收報10432.64點，跌11.74點，跌幅為0.11%。前一交易日表現不佳的創業板指數當日逆勢收紅，漲0.31%後以1925.95點報收。

　　滬深兩市穩步放量，分別成交2368億元和2813億元，總量接近5200億元。