東籬在股壇江湖中聽說，近來突然多出不少內地投資者來香江物色上市殼公司，上市殼公司的放盤也增加了不少，殼的價格仍然堅挺並有所上升，主板在7至8億元之間(按100%計算)。

　　而這波出來買殼的投資者與前兩年又有不同，最近出來的買家是以新興行業的企業和基金為主。究其原因是外匯管制的加強，現在許多正常的資本項下的跨境投資、買賣、交易的外匯審批突然縮緊，許多企業因無法兌換外匯出境而影響正常經營。比如，影視業、出版業、互聯網娛樂業，這些行業需要的是經常性購買國外版權、IP。還有一些大型互聯網公司和能源公司需要進行大量海外併購，也因此受到巨大影響。

　　內地的海外併購基金和投資公司，因受託而經常性地需要進行海內外的資產配置，也受到了外匯兌換突然緊縮的影響。於是在香港設立通往海外的經常性融資平台迫在眉睫。雖然這種需求在增加，但真正成功的收購行動卻不多，原因也同樣是外匯匯出收緊。

　　保外儲甚於保匯率

　　此前人民幣兌換外匯的正規出境的管道大約有(1)申請對外投資許可(ODI);(2)境外發債;(3)內保外貸、或內存外貸;(4)境外信用卡消費;(5)QDII等，但這些管道現在都愈來愈艱難了。除非是境外發債以外匯流回內地使用，比如最近一些內地地方政府融資平台發的B級左右的美元垃圾債，則審批反而比較容易，而且更獲得超額認購。

　　除此之外，人民幣換匯出來的方法愈來愈少，原因就是受國家以保外匯儲備為主的戰略影響。自從人民幣被批准納入SDR以後，央行傾向於從人民幣盯住美元轉為盯住一籃子貨幣，任由美元上升，不拿外儲以市場方式干預人民幣，而是用行政方式堵住換匯管道。目前看來效果明顯，雖然人民幣貶值預期仍在，但由於管道嚴格管制，在堵住了外儲流失同時相應減緩了貶值壓力。

　　下一步怎麼走，要看美元繼續加息後的升值情況，如果出現人民幣大幅貶值，人民幣可能重新盯住美元。但由於近年來人民幣的大量發行，通貨膨脹不可避免，內地企業和居民的全球資產配置，包括香港買殼並搭建境外融資平台，仍然是一個需求熱點。

　　雪川