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中行海外發債受追捧

2017-04-18
来源:FT中文网

   

  沒幾家公司敢同一天在世界各地以四種貨幣發售債券。中國銀行上周這么做了,籌集到30億美元。這說明什么?
 
   
 
  同一天在世界各地以四種貨幣發售債券,是沒有幾家公司敢于嘗試的壯舉。中國銀行(Bank of China)上周這么做了,籌集到30億美元,而花費比該行起初擔心的要少。把這件事與周一顯示中國增長強勁程度出人意料的數據結合起來看,貌似“狂野東部”的繁榮時代又回來了。這不是事實,因為中國經濟預計將從這個高點輕微放緩,但這不太可能打消企業對境外借款的興趣。
 
  即使北京方面遏制資本流出,在此過程中延后其使人民幣成為真正的國際貨幣的雄心,中國企業的全球互動也在繼續增加。中行的交易只是中資公司每周都會發起的多筆債券發售交易之一。
 
  中國企業走向境外的原因有很多,不只是價格。相對于美國國債的境外借款成本已跌至自全球金融危機以來的最低水平。與此同時,隨著北京方面通過上調關鍵銀行利率來遏制杠桿,在岸利率一直在上漲。
 
  資本管制是企業把目光投向境外的另一個原因,因為這么做可以規避把在岸資金轉移到境外所需的眾多審批。例如,中行的交易為其澳門、迪拜、約翰內斯堡、悉尼分行和盧森堡子行籌集了資金,準備好為其他中資公司的活動提供資金。
 
  與此同時,阿里巴巴(Alibaba)關聯企業螞蟻金服(Ant Financial)正在貸款市場籌集30億美元,為其收購美國匯款集團速匯金(MoneyGram)準備彈藥。
 
  沒什么跡象表明投資者正在失去對中國債務的胃口。中行的交易吸引了96億美元的認購。流入新興市場基金的資金流量已經回升,而中國占亞洲債券發行量的三分之二。中資發行人的發售還得到中資同胞之前交易的幫助:現金充裕的財務團隊需要把資金放在某個地方。
 
  當然,債券市場以其突然崩潰的“本事”聞名。中國第二季度數據如果戲劇性變弱,可能會嚇著投資者,他們往往實際上是在接受中國境內資產為抵押品,貸出美元。但是,三倍超額認購中行債券的投資者似乎并不擔心。
 
  英國《金融時報》 珍妮弗.休斯 香港報道 譯者/和風
[责任编辑:程向明]
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