手機零配件龍頭通達集團(698)剛好公布了2017年第一季度的業績，成績依舊喜人。公司收入17.8億元，同比上升30.5%，增長主要來自手機分部，手機分部的收益比去年同期上漲41%。金屬外殼也逐漸成為整個手機市場的主流，基本上公司覆蓋不同品牌的25個型號的手機。公司主要手機客戶包括華為、OPPO、小米等內地知名品牌。

　　防水元件成增長點

　　玻璃外殼將成為新趨勢。玻璃外殼中的金屬中框需要更高的技術和精度，同時也享受更高的價格，目前公司在玻璃外殼的市場中已經走上的先機，技術層面上的優勢依舊使得公司在市場上保留統治地位。3D玻璃外殼要求生產技術極為先進，公司作為僅有的幾家能夠生產3D玻璃外殼的廠商，將會受到今後趨勢需求所帶來正面積極的影響。公司基本上可以完成整條3D玻璃外殼生產線的生產，若3D玻璃外殼在今後幾年內實現量產，相信將會為公司帶來很大的收益。

　　防水元件是公司新的增長點。隨公司成功打開了蘋果產業鏈中防水部件的市場，市場上對於公司在其他品牌上防水部件的發展也充滿了期待。毫無疑問，手機的防水性能，將成為手機的一個新的重要標配。縱觀國產品牌中，有防水保護的手機型號仍是少數，可見公司的防水元件所面臨的市場還是相當的大。2016年通達的防水部件佔蘋果份額約15%左右，2017年將會提高到25%，再考慮上國產品牌的手機廠商，預計公司2017年防水元件業務將會同比增長約70%。

　　目前公司市盈率約為16倍，考慮到公司近幾年依舊保持高達兩位數字的業務增長，相對估值仍然是處於較合理水平，值得投資者對其有進一步的關注。

　　軟庫中華金融證券部分析員 黃凱