內地銀監會去槓桿的決心大過市場預期，或導致短期內私營企業的借貸成本上升，及較高信用風險。不過，長遠而言應對行業有利，因高槓桿或產能過剩的企業，將被迫退出市場或轉型，有利市場領導者的經營環境。隨企業及金融體系的去槓桿與持續時間的不匹配得到修正，將緩解海外投資者的主要憂慮;以及自律的大型銀行將能得益於存款及財富管理產品的市場競爭紓緩，並重獲定價能力。

　　內銀股6月料派高息

　　另外，由於經濟增長續有放緩象，內地政府可能在第三季放鬆銀根，踏入銀根放鬆的周期，投資者將靜待內銀6月派發高達5厘現金股息。瑞信指出近月內銀股股價升勢受阻，主因人行同業拆息利率意外上升，突發監管行動壓抑非貸款風險;及商品價格調整或導致通脹及企業現金流回調。該行指出，雖然預期未來數月經濟將進入稍微緩慢時期，但料今年名義國內生產總值(Nominal GDP)仍可呈雙位數增長，遠高於2015年末季的6.4%。受惠企業現金流及內部回報率上升，貸款質素正在改善。

　　瑞信將農業銀行(1288)評級由「中性」上調至「跑贏大市」，目標價由3.9元升至4.3元。另一大行花旗也指出，內銀仍然較為落後並有具吸引力的估值。該行仍然傾向大型銀行，因其是銀行間業務的淨貸款人及擁有較少影子銀行業務，首選農業銀行。

　　宇軒