必和必拓的優秀業績，為力拓、嘉能可、英美資源等礦業巨頭的財報扭虧畫上了一個圓滿句號。

　　【香港商報网訊】世界最大的綜合礦業公司必和必拓，當地時間22日公布2017財年度净利潤為59億美元(約460億港元)。因受美國油氣業務拖累，必和必拓上一財年曾蒙受64億美元的巨虧。而得益於強勁的現金流，今年必和必拓(BHP)净負債減少了98億美元，至163.2億美元，減幅達38%。評論稱，必和必拓的優秀業績，為力拓、嘉能可、英美資源等礦業巨頭的財報扭虧畫上了一個圓滿句號。

　　負債較3年前減半

　　必和必拓、嘉能可、力拓等業內大佬自從2014年7月達到股價高點后便跌下神壇，其中累計跌幅最大的嘉能可，股價一度跌去逾80%，直到2016年1月觸底反彈。因受美國油氣業務拖累，并為2015年Samarco公司巴西鐵礦石項目潰壩事故承擔責任，必和必拓上一個財年度剛蒙受了64億美元的巨額虧空。

　　然而仰仗商品價格的反彈，全球礦業巨頭們今年業績大好，一掃往年陰霾。截至今年6月，必和必拓、力拓、英美和嘉能可共持有債務約440億美元，比2014年年底的水平縮減達50%。必和必拓本財年更净賺59億美元。公司宣布每股派發0.43美元末期股息，顯著高於去年的每股0.14美元，全年股息則達到每股0.83美元，增幅達177%。

　　短期料難大舉增支

　　這反映出過去兩年中礦業發生了翻天覆地的變化。當時中國經濟增速的放緩使得商品價格大幅回落，礦業公司股價大跌。而現在商品價格飆升，特別是銅礦石、煤炭和鐵礦石價格的上漲如同一陣「東風」，為礦業企業帶來了急需的熱錢，助推礦業股票上漲。自2016年1月觸底之后，標普500金屬與礦業指數已經翻了一番。

　　不過，聯博資產管理公司的礦業分析師蓋特認為，目前礦業公司仍然在兩年前股價大跌的餘波中，還未緩過神來，近期不大可能再設置激進的支出計劃。若是如此，未來幾年新開的大型礦場將銳減，在需求回暖的同時限制市場供應，進而為長期商品價格的走高奠基。這與大宗商品「超級周期」的邏輯大相逕庭。「超級周期」理論中，如中國工業需求導致商品價格飆升，會鼓勵礦業不惜舉債進行「綠地投資」。

　　BHP將退出頁岩油

　　而為了跟上中國和其他工業國的下一波發展潮流，礦業巨頭們正在改變策略，銅及其副產品鈷正成為行業新寵兒。而鈷是智能手機和電動汽車的「心臟」鋰離子電池中的關鍵成分。嘉能可CEO格拉森博格在近期的一次電話會議上稱，隨着各個經濟體步入經濟周期末期，預計銅和鈷的市場需求將更為強勁。

　　與此同時，必和必拓還宣布，將退出美國頁岩油業務。必和必拓CEO麥安哲表示，公司偏好是同行轉賣，但拒絕給出退出業務的時間表。很多知名基金經理一直在鼓勵頁岩油業務的剝離，以及更高的股東回報和消除雙重結構。今年退休的必和必拓董事長納賽爾已承認，六年前對頁岩油200億美元的投資是錯誤的。