中國鋁業、中鋼國際同日停牌引猜想，接近中鋼人士否認合並可能，中國鋁業停牌或涉有色央企整合。

　　中國鋁業稱，公司正在籌劃重大事項，可能構成重大資產重組。但該事項存在重大不確定性，公司將盡快確定是否進行該重大事項。

　　據接近中鋼集團的知情人士向21世紀經濟報道記者透露，此次中鋼國際與中國鋁業同日停牌純屬巧合，中鋼國際在醞釀的重大事項或為集團層面的資本運作，“並非與中國鋁業有關”。

　　21世紀經濟報道記者獨家從接近中鋁集團的知情人士處獲悉，“中國鋁業正在醞釀的重大事項或涉央企重組整合，范圍應在幾家有色央企之中。”中鋁公司新聞發言人聶震回應媒體關注稱：“相關信息以中國鋁業發布的公告為准。”

　　同日停牌純屬巧合?

　　在新一輪央企重組整合潮中，任何一點風吹草動都牽動著資本市場的神經。

　　11日晚，中國鋁業(601600.SH)和中鋼國際(000928.SZ)先後發布了公司股票自9月12日起停牌的公告，均稱停牌與公司籌劃的重大事項有關。

　　中國鋁業稱，公司正在籌劃重大事項，可能構成重大資產重組。但該事項存在重大不確定性，公司將盡快確定是否進行該重大事項，並承諾在停牌後10個交易日內確定該事項是否構成重大資產重組。

　　中鋼國際稱，公司擬籌劃重大事項，該事項的方案有待進一步論證，存在重大不確定性。公司預計在10個交易日內確定該重大事項的具體內容，並確定複牌事宜。

　　在神華國電合並剛剛落定、中國建材和中材“兩材”重組消息宣布僅3個交易日之後，再有兩家礦業央企上市公司同日發布停牌公告，這難免令人對此次同日停牌產生無限聯想。

　　在此前寶武合並、神華國電重組合並的案例中，均是上市公司率先發公告因涉重大事項同日停牌，並先後多次發布內容相似的進展公告，直至最終合並消息坐實落定。

　　對同日停牌及引發的重組可能性猜想，中鋼國際董秘在接受21世紀經濟報道記者采訪時回應稱：“目前我們沒有收到這樣的通知，公司籌劃的重大事項方案有待進一步論證，公告同一天發出應該是巧合。”

　　財新在報道中援引知情人士消息稱：“中鋼國際在籌劃的重大事項或涉及債轉股的進程有關”，“與中國鋁業同日停牌的關聯性還有待觀察。”

　　中鋼集團是國務院國資委直管的大型礦業央企，旗下有中鋼國際(000928)、中鋼天源(002057)兩大上市平台。由於大宗商品寒冬，加上前些年擴張太快管理不善影響，中鋼集團於2014年9月陷入債務危機，一度步履維艱。

　　經過曆時2年之久的艱難談判協商，中鋼集團去年12月與六大國有銀行簽署協議，成為新一輪“債轉股”破冰後首家受益的央企。在其債務重組方案中，本息總額逾600億元的債權中約300億留債，另有270億轉股。

　　但中鋼集團相關人士在接受21世紀經濟報道記者采訪時未能對停牌與“債轉股進展”有關的說法進行回應，其表示一切以上市公司的公告為准。

　　一位熟悉資本市場的行業人士向21世紀經濟報道記者分析稱，若是國資委等部門有意對中鋼集團與中鋁公司進行整合重組，那么11日晚不僅中鋼國際要停牌，中鋼天源也應該同日公告，但顯然，中鋼天源當日並未停牌或發布相關公告，這也能從另一個角度分析出“純屬巧合”的結論。

　　中鋼國際2017年半年報披露，公司上半年實現營業收入35.92億元，同比減少10%;公司實現淨利潤2.53億元，同比增長7.8%。財報顯示，隨著債轉股落地和集團各業務板塊重組改革措施的推進，中鋼國際的經營情況正在逐步好轉，現金流也正逐步改善。

　　中國鋁業參與有色央企整合?

　　中國鋁業是中鋁集團旗下六大上市平台之一，也是國內上市鋁企業中的龍頭股。其氧化鋁產能1600萬噸，為國內第一大氧化鋁生產商;電解鋁產能430萬噸位居全國第二。

　　今年上半年，受清理電解鋁違規產能和環保政策多重因素影響，國內氧化鋁和原鋁價格大幅上漲。受益於此，中國鋁業業績大增。據其2017年中報，中國鋁業上半年實現營收916億元，同比增長83%;實現歸屬母公司淨利潤7.51億元，同比增漲1014.9%，創9年以來的最佳半年業績。

　　一位接近中鋁公司的知情人士向21世紀經濟報道記者透露，此次中國鋁業停牌，有可能與有色礦產領域的央企整合有關，“范圍應該就在幾家有色央企之中，但最終重組對象和方案可能還要等上市公司進一步的公告。”

　　據國資委官方網站，在神華國電合並重組為國家能源投資集團之後，目前國資委直管的中央企業尚有98戶，其中主業為礦業、有色的央企包括：中國五礦、中鋼集團、中國有色礦業集團、北京有色金屬研究總院、北京礦冶研究總院、中國黃金集團6家。

　　中國企業改革與發展研究會副會長李錦在接受21世紀經濟報道記者采訪時稱，在供給側結構性改革和去產能的大背景下，由中國鋁業整合有色板塊的央企是存在一定可能性的。

　　“目前在國資委直管的央企中，金屬礦產領域的央企還是比較多的，整體布局結構也比較亂。尤其是前些年海外礦產投資，存在重複建設、惡性競爭的情況。在這種情況下，整個有色礦產領域是存在一定整合空間的。”李錦稱。

　　自2015年下半年以來，國有企業改革和央企重組全面提速。一方面以做強做優做大國有企業為主旨開展的央企整合在鋼鐵、航運、裝備制造等領域先後啟動;另一方面，混合所有制改革也在多個領域積極推進。

　　在金屬礦產領域，2016年6月，五礦集團和中冶集團召開的重組大會標志著礦業央企重組拉開帷幕。

　　隨後，多家央企之間的重組合並傳聞此起彼伏，例如，中鋼集團和中國五礦、中鋁和國電投旗下的鋁板塊業務整合等多個版本。

　　今年7月，路透等外媒曾傳出中國五礦與中國黃金正就重組合並的可能進行接洽的傳聞。但隨後五礦及中金旗下上市公司均發公告對外澄清稱：“對此事不知情且並未收到任何上級通知。”

　　在國資委8月30日舉行的央企重組情況媒體溝通會上，國資委企業改革局局長白英姿向21世紀經濟報道記者透露，自黨的十八大以來，先後有18組34戶央企實施來了重組，重組模式主要包括強強聯合、專業化整合、內部整合及並購重組四種模式。其中，寶武合並就是強強聯合的典型案例，而鐵塔和航發等則是打破企業邊界的專業化整合。

　　白英姿稱：“下一步，國資委在央企重組工作中將向深化供給側結構性改革、突出精幹主業、做強做優做大、創新能力提升以及行業健康發展等五個方面聚焦。”此外，還將按照去產能工作部署，推動煤炭、電力、造船、裝備制造等產能行業的加大“去產能”力度，提升行業集中度。

　　“理論上，我們很想把各個領域的央企按照洗牌的方式，重新梳理整合，有的是一條龍、有的是同花順。但是在現實過程中，重組整合的過程有很多困難和挑戰，我們只能循序漸進，不能為了一個重組數字目標去拍腦袋。”白英姿稱。

　　在對有色礦產企業進行梳理之後，李錦認為，目前，中國鋁業與諸如中國有色等有色企業之間，存在兩種重組可能性。第一種是按強強聯合模式重組;第二種是按照具體產品、業務的相近性來實施打破企業邊界的“專業化重組”。

　　李錦強調，“無論采取哪種模式，都要從行業發展規律、供給側改革及增強國際競爭力、布局一帶一路等幾個維度來綜合考慮。但最終還要以上市公司的進一步公告為准。”