筆者再次開口中!上月底於文章《誰是下一個九倉?》提及新地(016)及恒地(020)或會接力炒上，兩股本月便見異動，分別炒上約135元及約54元新高，惹來不少朋友追問是否有「內幕消息」。事實上，筆者僅基於資金動向推算兩股有機會落鑊，惟隨藍籌地產股「要炒的都已炒」，板塊未來可能踏入平穩期，已持貨又喜愛收息一族可考慮坐定定等收息。

　　就整個藍籌地產股而言，有關板塊目前未見短線催化劑，可憧憬因素多是中長期，例如政府計劃開展「首置上車盤」計劃，或有助加快發展商持有農地轉換為住宅地速度，即使有炒作，亦已反映在新地及恒地早前升勢上，該兩間地產商手上農地佔比較同業為高。

　　反之，不利地產股因素目前有不少，包括政府有機會再對發展商提供按揭貸款施加限制、美國「縮表」及加息可能依然存在，及中資投地個案見放緩等。值得一提的是，上半年香港新盤氣氛明顯轉熱，受發展商推多項揭貸優惠、美國未有加快加息，及中資頻頻天價投地等因素推動，一旦有關因素齊齊逆轉，對樓市氣氛影響恐非「一加一」這麼簡單。

　　當然，藍籌地產股今年強勢，亦有賴估值對比資產有大折讓，而樓市大幅下跌可能目前未見到。失業率今年大致維持3.1%水平，按揭利率方面亦僅超低水平略為上升，再者多個指標屋苑租金「堅挺」，供平過租情況持續，令業主有相當持貨能力。除非有重大不可預估因素，樓價高企情況料起碼仍要保持一段時間，從而支持地產股股價表現。

　　筆者認為，早前高位追貨的投資者目前睇位食胡亦可行，但本身是相中藍籌地產股高派息，穩坐等股派息亦無不可。藍籌地產股負債比率不高，再加上大筆資金回籠，相信派息方面會有交代。

　　單位派息計，筆者較看好領展(823)，雖然其股價已不算便宜，但鑑於商場租金將受惠人口擴充、零售業回升，及完成升級重造等因素而上升，預期未來派息增長有大機會有增無減。

　　此外，領展早前市傳擬出售20項估值項價值合共150億元商場資產，有關資產亦可能分拆上市，雖然一直只聞「樓梯響」，但該信託近年不時出售商場資產，釋放價值是事實。一旦大舉售資產事件成真，股價炒上亦非難以想像。

　　夏良