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【股道钱途】華晨中國 德銀看好

2017-11-10
来源:香港商报

  內地乘聯會公布數據顯示,10月份廣義乘用車銷量228.5萬輛,按月增2.5%,按年增2.7%。今年首十個月累計,廣義乘用車銷量1894.3萬輛,按年增1.4%。

  寶馬公布第三季財務報告顯示,期內股權投資收益按年跌11.1%至1.44億歐元,基於寶馬闡述,以及按其持有華晨寶馬合營公司50%權益估算,華晨寶馬於今年第三季純利貢獻約1.68億歐元,按年下跌5.6%。若按照人民幣匯率,雖然期內銷量按年增長14.7%,估計華晨寶馬季內盈利微跌0.6%。

  德銀予目標價24.25元

  華晨中國(1114)旗下合營華晨寶馬上季盈利放緩,料受到推出新5系令成本較高影響,如初始市場推廣費用等。華晨寶馬於2017年首九個月的股權投資收益約為5.1億歐元,按年升21.7%,期內銷售額升24.3%。

  德銀表示,合營華晨寶馬今年首九個月盈利達到該行對其全年盈利預測72%,略低於預期,但不會令人失望,該行指管理層對未來前景樂觀,并給予較低資本開支計劃、折舊增長放緩以及引擎廠房使用率提升的指引。

  該行維持看好華晨中國於2018及2019年財年前景,維持對其「買入」投資評級及目標價24.25元,此相當於預測2018年市盈率16倍,料華晨於預測2016年至2019年盈利復合增長率為34%。宇軒

[责任编辑:程向明]
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