香港的投資銀行(InvestmentBank，簡稱iBank)往往是匯聚頂尖人才之地，但時移世易，隨着大型投行無法重拾昔日風光，類近iBank運作模式、但規模較小的精品投行(BoutiqueiBank)在港乘勢冒起。究竟BoutiqueiBank的廬山真面目如何?

　　BoutiqueiBank早在90年代已在歐美國家存在，至於香港則於金融海嘯后才出現。在金融海嘯及歐債危機后雙重打擊下，歐資美資投行為了救國「班師回朝」，并實行大裁員。昔日出入IFC(國際金融中心)的大型投行MD(董事總經理)，不少不幸成為失業大軍，賦镕在家。

　　所謂天無絕人之路，即使「關了一道門，卻開另一扇窗」，上天讓人感受到機會時常存在。MD失去大型投行的工作，卻造就他們自立門戶。他們不僅有三寸不爛之舌，更有各式各樣、符合證監會要求的牌照。只要有證監會發出的「6號牌」(企業融資)，他們即使沒有投行這座靠山，亦可從事融資工作。

　　人們不禁要問，相對iBank而言，BoutiqueiBank有何優勢?以往iBank豬籠入水，只因「食水深」，但BoutiqueiBank則勝在收費便宜，密食當三番。當前香港的BoutiqueiBank，除了做財務顧問，更包攬大量「細細粒」新股上市保薦人生意。香港近年新股市場看似「興旺」，與BoutiqueiBank在港盛行不無關系。

　　批股融資也接來做

　　昔日散戶拿起招股書，封面的保薦人名單一欄，全部星光熠熠，如瑞信、瑞銀，以及數間知名中資投行，如光大融資、中銀國際及工銀國際等。不過，近年BoutiqueiBank在港冒起，知名投行的名字在招股書的封面消失，取而代之便是從未聽過的名字。

　　香港BoutiqueiBank的另一重要功用，就是從事部分投行也不敢做的批股融資。筆者聽聞，昔日投行的MD顧及聲譽及法律責任問題，往往不敢從事個別風險極高的融資活動，但如今生意難做，為了「温食」，投行不敢做的生意，BoutiqueiBank也接來做，只求「打死罷就」。

　　作為金融中心的香港，雖然BoutiqueiBank打破了投行壟斷香港融資活動，但與此同時，卻為香港金融業的風控增加了難度。這對標榜匯聚世界資金的香港而言，究竟是禍是福?這不是一個容易回答的問題。

　　阿歷士